美國聯邦基金利率究竟何處才是頂，市場眾說紛紜。一般認為，本月底加息0.25厘幾可肯定，又從利息期貨走勢顯示，8月再加息機會高達80%，有分析家更指出，以伯南克老羞成怒，突然「鷹」得可以個樣來推測，不排除會游說FOMC理事本月底加息半厘，以免夜長夢多，藉此杜絕市場班唯恐天下不亂之士拿他來開玩笑之苦。
姑勿論如何，從近期美國公布的經濟數據反映，縱使經濟基調狀甚穩固，可是與就業有關的數字卻未見佳處。至於樓市方面，新屋興建雖然高過市場預期，但申請按揭宗數卻大幅減少。有美國電子傳媒前晚作出專題──「美經濟會否因樓市急劇放緩而邁向衰退」之訪問，結果是認為「會」的多過「不會」的，難怪消費信心也急降了。
伯南克要對付通脹
是的，通脹預期比幾個月前升溫不少，實質數據也確持續上升，但未致於令人擔憂至會被「狼」咬到體無完膚之虞。那麼伯南克又是否會只管宰「狼」而置經濟增長不理？難道會議局剛發表的5月領先經濟指標指數急跌0.6%，並沒有觸動Ben哥的神經線乎？
筆者不知多少次指出，Ben哥在接過格老pass過來的「燙手芋」後，每行一步都「如履薄冰」。人們可不要忘記，當Goldilocks（經濟不冷不熱）要「變形」時，無論「側」向哪一邊，都不易駕馭，或曰都要承受痛苦，唯一方法是權衡二者取其輕而已。既然經濟仍頂得順，先「扑濕」個狼頭，應是明智之舉，若被狼走甩，你估後患是如何？
值得一提的是繼JP摩根和瑞信後，巴克萊資本（BarclaysCapital）也加入「6厘美息俱樂部」，本來最aggressive的雷曼兄弟反而睇5.75厘（見頂），前3者後來居上，必有蹺蹊！
王冠一