內地宏觀調控，加上瑞安房地產（272）上市觸礁，仍無阻世茂房地產（813，下稱世房）上市計劃，世房今日公開招股，招股價每股6.25至8.5元，入場費4292.92元。「逆市」招股，世房以高息吸引投資者，將純利30%至40%派息。正在倫敦進行推介的世房主席許榮茂稱，國際配售反應良好，但保薦人承認，機構投資者態度審慎，個別投資者只肯以「限價」入飛。
【本報訊】世房共發行5.95億新股，集資額介乎37.2億至50.59億元，發行股份中，香港公開招股佔5951.35萬股，國際配售佔5.36億股，國際配售中約3484.35萬股是世茂國際（649）合資格股東的優先發售預留股份。上市後世房市值介乎186億至253億元，經調整有形資產淨值每股2.25至2.79元。
投資者只肯限價入飛
招股文件披露，世房擬自本年度起，將純利30%至40%派發股息，雖然招股文件未有披露本年度預測盈利，但許榮茂表示，今年首5個月可供入賬的銷售額達55億元。04及05年度，集團純利1.84億及9.08億元人民幣，經調整毛利率分別為44.4%及41.2%。
對於公司上市卻面對內地實施新一輪宏調，許榮茂稱，海外投資者明白宏調目的是令內地房地產更規範化，而非打壓樓市，故招股反應比預期理想，但他不肯透露現時國際配售是否已獲足額認購。保薦人亦承認，由於市場氣氛不及年初，故投資者只肯限價（指定價格）入飛，他不肯透露限價水平，只強調，價格在招股價規範內。
是次世房上市集資，預計集資淨額介乎35.26億至48.14億元，其中21.16億至28.88億元用作發展現有15個項目，10.58億至14.44億元用作增加土地儲備，餘額用作營運資金。
世房持有已取得土地使用證的地皮建築面積201.91萬方米，未取得土地使用證的建築面積則為641.77萬方米。
負債比率降至20%
許榮茂稱，為取得土地使用證而需繳付的「買地」金額約80億元，其中23億元本年度支付，明年則需支付55.5億元。截至去年底，世房手頭現金7億元，淨負債26億元，由於引入4家金融投資者，令負債比率由去年底75.8%降至今年初20%。