Enron一眾高層有罪，但他們的罪是甚麼呢？政府簡單地說︰「Enron有罪是因為造假賬。」投資者說︰「Enron有罪，因為高層明知有問題仍然唱好。」
姑勿論Enron一眾高層有甚麼罪，Enron摧毀了許多人的財富，但也刺激了政客的神經，催生了財經界簡稱SOX之Sabanes-Oxley。有研究指SOX令到上市公司會計審核成本增加，由百多萬美元至上億元，惟一贏家當然就是會計師。不過Enron事件中，有罪的還有那已經不再存在的ArthurAndersen嗎？可能整件事對公眾最大的教訓是︰黑狗偷食、白狗當災。
當然，天真又盲目信任監管的人會說︰「SOX好啊！多點監管可以保護投資者啊！」不過事實是，SOX未見其利先見其害，已經有不少公司為了減省不必要的成本，考慮改往英國和歐洲上市，這亦是為何倫敦交易所和Euronext被熱追。長遠而言，一間Enron令美國損失了不少機會，不過人家底子厚，不怕。
說了那麼多，究竟SOX的內容是甚麼？
SOX最代表性的改革，是要求上市公司的CEO及CFO為所公布的財務數據擔保，若然當中有「蠱惑」的話最高刑罰是監禁20年，就算容許手下「出蠱惑」的CEO也可能要坐10年，最少也會被禁止擔當上市公司董事，夠辣吧！當CEO隨時要準備坐監的時候，他身邊就要有一隊律師和會計，有甚麼事時就打場精彩的官司吧！反正用的錢又是股民的，怕甚麼！
免招苛政管理層請自重
SOX最奇怪的地方是要求財務報告審核委員會全由非執行董事出任，簡單點說就是要一群不太明白企業運作的人去做監管者，結果會是如何也不用說了。事實上，SOX大大加重了董事的責任，也令到願意做獨立非執行董事的人大大減少，結果令非執行董事的市價提升了一倍有多。願意留下來做非執董的人，不是膽子特別大，就是特別等錢用，無論如何都不像是會積極提升企業管治的人。
我們就是怕像SOX這樣的苛政有朝一日會在香港出現。要知道香港的政客是很天真的，動不動就說要學外國，像SOX這種嚴刑峻法這麼出名，是很容易觸動他們的。
不過香港跟美國不一樣，我們沒有很厚的底子，來這裏上市的都是國企。大家都知道國企的管治水平有多高，如果香港有SOX的話……
既然連我們都不敢想像如果香港有SOX的情況，就請各位在股壇搵食的大佬們顧及到這個市場的可持續性，錢是可以搵，笨就不好搵了，拜託，拜託！