港股自17300高位回落，轉眼間上周已跌至250日平均線，各大傳媒都紛紛介紹這條長期平均線，並廣泛介紹這條被視為「牛熊分界」的線位。
所謂「牛熊分界」，即指數跌穿這條線便會進入熊市，反之，若指數自低位回升突破此線，即標誌「牛市」的來臨。有傳媒更指出，近日多個市場跌穿250日線的牛熊分界，將進入熊市。其實，這種說法是不恰當的。
大家若到歐美各地問問投資者或基金經理，是否知道250日線代表牛熊分界線，他們會摸不着頭腦，因為在他們的市場是沒有這樣東西。
牛市及熊市的概念是源自「杜氏理論」（DowTheory），理論並沒有說甚麼平均線是牛熊分界線，250日線作為牛熊分界是香港道地的產物，並不適用於其他市場。在歐美等市場，投資者與分析員習慣看200日平均線，而非250日平均線，看看這些市場的走勢圖，會發覺200日線會更具參考價值。
200日線與250日線的重要性在於其代表了近1年長的市場運行趨勢及水平，一旦升破或跌穿，自然會衍生很強烈的樂觀或悲觀情緒，再化成左右大市的買賣行為，因而有重要的參考價值。
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