劉黎兒 文化時事評論員
日圓在去年十二月時還是一美元兌一百二十三、一百二十四日圓左右，但從今年四月起，日圓行情暴漲，達到一比一百零九，讓來日本的外國觀光客都大喊吃不消，日圓為何突然上漲呢？
有利資金操作
日圓上漲理由多多，不過最近卻增加了一個新理由，即今年三月，日本央行要求日本銀行解除銀根寬鬆方針，結果導致利率上升，日圓也因此上漲。因為利率上漲的話，運用日圓的好處自然增加。
過去長年以來，日圓跟美元、歐元比較起來，利率偏低，因此各種運用資金都迴避日圓，但當日圓利率上漲後，便會希望改以日圓操作，而且期待今後會解除零利率政策，利率還有看漲的可能。
目前世界主要國家中，日本的利率比較起來其實仍然異常地低，像美國是百分之六，歐盟是百分之三點五，英國是百分之四點五，瑞典是百分之二，日本則為百分之零點一，與其他國家相差幾十倍。日本號稱世界第二大國，而且社會政經安定，只要利率稍微上漲，相信許多資金都會希望轉換日圓運用，因此市場上多了拋售美元買日圓的現象，日圓也連帶上漲。
連帶影響股價
不過最根本的原因是，日圓看漲並非只有利率一個條件決定一切，金融環境若有利於資金的操作生利，該項貨幣價值也會提高。
日圓長年偏低的一個原因，是金融市場不透明的因素還有很多，小泉內閣的自由開放方針比較容易讓國際理解，令他們相信日本不是屏障很多的國家。
日圓上漲也連帶影響股價，一直到今年五月仍然暴漲的股價，六月之後陷入低潮，一下從一萬七千點跌至一萬五千點。因為日圓升值，讓出口產業受挫，企業收益惡化；此外加上國際股市因素，比如受美國股市影響，或是日本內部一時的事件，如日本銀行總裁福井曾經投資了村上世彰的基金，而村上其後被捕等消息，令市場憂慮會引起金融信任問題。不過這些臨時因素很快就消失，還是企業收益惡化是最根本的原因。
趕置房產熱潮
日本人最近兩、三年來最大的煩惱，是應不應隨俗玩股票，以及是否將自己的存款改為利率高幾十倍的外滙存款。最近因為美元及股市雙重下挫，此一煩惱終於獲得紓解，暫時不用傷腦筋去想這些問題了。擁有日圓，或是日本資產（如房子價格在世界也是異常偏低的）本身不是壞事，華人世界來日本投資房產的熱潮不斷，台灣入獄駙馬爺在日本置產若為真，大概也有趕時髦的成份在吧！