除眾多的經濟數據將會令本周環球市況甚為波動外，聯儲局主席伯南克一周三次的公開演說亦會令市場極度關注，在美股有機會進一步向下調整同時，多間證券行如雷曼兄弟、高盛及貝爾斯登將在本周公布季績，大市有望在其業績帶動下得以企穩。
港股昨日表現反覆，最後微跌7點，世界盃開始發揮效應，在市場缺乏方向下，大市成交急降至232億元，經紀同事早上一個電話也沒有的大有人在，在如此氣氛下，預期港股未來3星期將會更為淡靜，但亦有助恒指在15500點鞏固。藍籌之中，以近期風頭最勁的國泰（293）及太古A（019）表現最好，後者更急升5%，相信升勢可以持續。
雖然有個別股份表現理想，但整體市況仍是差強人意，新股招股反應難以看好。其實自早前挾着大熱姿態上巿的中行（3988）後，近期緊接而來的新股表現實在不濟，股價出現潛水情況十分普遍。現時正在巿場招股的公司共有三家，包括明日截止申請認購的吉林奇峰（549），筆者亦未敢看好。
奇峰主要從事生產各種囗綸纖維，用於纖維生產，為內地第二大及全球第五大囗綸纖維生產商。隨着新合資公司的廠房於今年底投產，奇峰可動用產能將增加21.2%至28.6萬噸，有望進一步成為全球第4大。
估值吸引力一般
然而，奇峰大部份化工原材料是從原油提煉，故此其毛利率亦因油價上升而被蠶食，由04年25.2%跌至05年16.1%。相信在現時油價續高企下，其毛利率仍會受壓，影響盈利表現。以05年PE7.27至9.12倍來計，吸引力只屬一般，如大家認購時需多加留意風險。
現時環球股巿走勢不定，近期新股表現亦不理想，與奇峰業務相似的上石化（338）亦屬失色。事實上，以筆者公司孖展認購只屬一般所見，預期股份公開認購反應不會熱烈，難望首日有理想升幅，以孖展形式申請更有機會全數獲分配，大家認購時要衡量風險。
連敬涵
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作者連敬涵為證監會持牌人士