聯儲局主席伯南克上任不久，金融市場持續呈現大波動，主要原因，是市場人士覺得主席先生在「溝通」上有問題，令投資者無所適從者。
筆者認為Ben哥最大問題並非沒有講明自己是通脹鬥士身份（從過往的抗通脹形象及文章，或從傳媒報道，甚或一上任已想設通脹目標已露端倪），而是在言談或字句方面未能充份anchor（控制）市場人士對通脹預期的恐懼，故被「有心人」有機可乘，借此機會興風作浪，極盡矛盾轉移的伎倆。不過伯南克亦非善類，利用出席美國銀行家協會席上發言，通過數據，鏗鏘有聲地明示，假若通脹數字偏離儲局可接受範圍，（加息）必絕不手軟。市場人士即時心領神會，正是執輸行頭慘過敗家，走貨有如走火，瞧瞧當晚和翌日環球股市表現？Ben哥果然從善如流，好嘢！
伯南克如何取捨
市場經過近日的震盪後見喘定，既然目標明確，唯有屏息靜氣等數據囉！本周美國有兩個有關通脹的數字──今日有5月份核心生產物價指數（PPI），市場預期微升0.1%，苟如是則不會為市場帶來漣漪。反而人們焦點會放在明日的核心消費物價指數（CPI），4月按年錄得升2.3%，實已偏離決策者心目中的上限，故表明unwelcome（不受歡迎）者，如果數字彈出來大過此數，則月底加息幾可肯定，若是小過，是加還是不加？
正如筆者多番強調，伯南克接上格老傳來的「燙手芋」，在利率調控方面「如履薄冰」，滯後數據反映通脹惡化之同時，經濟也有放緩迹象，如何取捨，真考功夫。如果狠起心腸光宰「狼」，便毫不猶豫手起刀落，然令人憂慮的是，「狼」死了，經濟會否「瓜」埋而已。看官，還記得冠一提出的「銀樣鑞槍頭」之說嗎？又可有「心領神會」?!
王冠一