大部份市場人士近月來一直相信，日本中央銀行最早或會在7月加息，但經過上星期全球股市大幅回落後，分析員估計，日本央行可能會被迫押後結束其零息政策，為經濟復蘇提供更多支持。
分析員指出，日本央行貨幣政策的未來取向，關鍵取決於一旦美國經濟因利率持續上升而冷卻，日本經濟會受到多大的衝擊。
東京股市日經225平均指數上星期追隨全球股市下瀉，全周大跌6.58%，單在上周四的跌幅已超過3%。這是該指數6個多月以來首次跌穿15000點，反映投資者擔心美國繼續加息，將拖累包括日本在內的全球經濟增長。
內閣促延遲加息
有見及此，東京政府高層官員正敦促日本央行延遲加息。內閣官房長官安倍晉三表示：「我們希望日本央行能以貨幣政策支持本國經濟，為此，希望央行能延長零息政策。」
第一生命保險經濟研究所經濟師HideoKumano說，下一步應該如何，日本央行應審慎權衡。他表示，面對股市急挫，日本央行在決定何時取消零息政策的問題上，須更加小心。
近月來市場一直猜測日本央行最快會在7月份結束零息政策，儘管迄今多數投資者仍然相信該行會在下月加息，但部份人已經開始轉軚。
瑞士信貸策略師SatoruOgasawara表示，現在風向標已經改變，轉向對加息審慎的一面，日本央行需要清楚判斷，當前股市下挫是反映全球經濟放緩？抑或僅是由於投資者調整投資組合所致？他預測，日本央行下月仍有50%機會加息。
市場憂美國拖累
證券經紀指出，近期全球股市潰敗，主要由於伯南克等美國聯邦儲備局高官對通脹發出強硬言論，令市場擔心美國通脹加劇，以及由持續加息所引致的經濟放緩。
大和證券SMBC分析師SeijiShiraishi指出，聯儲局若繼續加息下去，美國經濟增長將有明顯放慢之虞。
他認為日本央行可能不會跟隨美國加息，因為此舉將損害日本的經濟復蘇。
對於日本股市過去一星期大幅下跌，日本央行副行長岩田一政上周出面安撫市場，表示跌市主要由於投資者調整倉盤，等到調整結束，股市和債市都會穩步回升。但他又暗示，日本央行仍會繼續為結束零息政策作好準備。
然而，部份投資者和日本高層官員擔心，日本央行可能會重蹈2000年8月的覆轍，當年該行過早地加息，把當時初生的經濟復蘇扼殺於襁褓之中。
股市不影響決策
第一生命經濟師Kumano說，日本央行嚐過錯誤加息的敗績，儘管當年日股大跌是由於投資者過於看重基本因素；但與最近的跌市比較，再配合日本央行官員的言論，兩者情況頗為相似。
不過，仍有部份分析員認為，近期日本股市走勢波動，但不致於令日本央行結束零息政策的立場動搖。
瑞穗總研高級經濟師山本認為，日本近期的基本經濟因素全無問題，雖然出現股市大跌，但對日本央行的決策應不會有很大的影響。
摩根士丹利經濟師TakehiroSato表示，單憑日本股市近期的調整幅度，應不致動搖日本央行傾向加息立場。
法新社