大市及國企昨日全面造好，但升幅仍集中在個別股份，藍籌動力只落在中移動（941）身上，國企則由國內金融股所帶動。
港股大病初癒，資金入市仍相對審慎，買強勢股總較上算，最起碼是「跌極有譜」。
短線而言，姑勿論大市表現如何，國內金融股的強勢仍會持續，原因是一來國內宏調對此行業沒有帶來打擊，加上中行（3988）愈升愈有，令建行（939）及交行（3328）的估值變相吸引。至於國壽（2628）則不用多提，不論基金或散戶皆採取逢低吸納的策略，這隻一直是長線持有的鐵膽。
藍籌股方面，錯失了早前吸納中移動（941）先機的投資者，現階段可能沒有膽量再跟進，反而會追較落後的股份，當中要數地產股了。
早在5月初，地產發展商劈價求售物業套現，加上新地（016）高位配股，地產股之後一直下跌。除了長實（001）受大股東增持而有較好的表現外，其餘的表現明顯落後，但目前適逢美息可能受經濟增長放慢所影響，有機會見頂，如大市繼續反彈，投機性資金可借此消息炒作地產股。
事實上，地產股累積調整幅度不少，現階段的確有炒落後的值博率，但問題是，如果今次地產股真的借勢反彈，力度有多大呢？暫時仍很難確定。
估值吸引質素有保證
首先，美息見頂與否，在時好時壞的經濟數據下，根本現在無人可以作準確預測，因此地產股短期仍會受利率走勢所影響而變得難以預測。再者，整體而言，上半年地產發展商的售樓成績不算理想，樓價亦沒有明顯的升幅，不論從售樓業務或物業估值增長上的表現，上半年地產發展商的成績表理應是平平，否則，它們也不用積極分拆REIT及「另類減價」方式售樓（即面價沒有下調，但給予置業者其他優惠及回贈），盡量為上半年的成績表加分。對於一些傳統長線基金，現階段買入地產股雖有一定值博率，但礙於未來時間樓市發展方向未明，入市時一定會有所保留，此點或影響地產股的升幅。
一直是地產股龍頭新地，近來的表現明顯是跑輸給同業，如果大家相信對沖基金「弄低」的下一步是「舞高」，以新地的質素、目前的估值及追落後概念，值博率是最高。
陳永陸