港股上周先急跌後反彈，周五恒指收報15912.71，升267.44，比前周五收市15895，微升17點，大回小漲。以月線圖分析，港股潛在危機，宜守長期升軌15600之上，才能避免C浪大跌市。
5月恒指陰陽燭已出現穿頭破腳，即5月開市指數高於4月之陽燭收市指數，但全月先揚後挫，5月收市指數，低於4月開市指數，形成穿頭破腳。
如果在日線圖或周線圖出現這種走勢，破壞力遠不及月線圖大，圖中是97年至今，共出現過6次穿頭破腳，過去5次都具有強大殺傷力，跌幅分別是23.3%、42.4%、22.1%、53%及22.3%，即起碼最小下跌22.1%。日前是第6次出現穿頭破腳，切忌下破升軌15600，否則由17328之5月高點起計，下跌22.1%，則可下跌3829點，下望13498。如此一來，則C浪或熊市三期之跌幅，便不止22.1%了。
升破16019方扭轉劣勢
在形態分析中，上升楔形常出現假升破陷阱，即升破頂部後，未能在後抽時守穩頂部，然後再大幅上升，而是破頂後便掉頭下跌，跌穿頂部，這種升破陷阱，常下破形態升軌，出現大跌，小心駛得萬年船，宜作兩手準備。
恒指長期上升楔形升軌雖未失守，但長期STC已失守，且%K已下破%D，中或長線利淡，反映恒指也下破升軌之機會存在。
以恒指每周保歷加通道分析，恒指短線也利淡，該通道之中軸16018，前周已失守，恒指收報15895，該中軸上周升至16019，而上周五恒指收報15912，已失守2周，加上恒指每周MACD之M1已下破M2，均反映恒指之反彈如受制16019左右，6月中旬或掉頭大幅回挫。
2000年3月，納指最高5132，月線圖以黃昏之星作熊市一期或A浪，大跌至1108，而熊市二期或B浪，反彈至今年4月最高2375，5月忽跌，黃昏之星又出現，中線利淡港股。
梁文琪
協聯證券期指交易董事
作者梁文琪，原名梁炳耀，為證監會持牌人士。