內地地產股股價大多在今年4月到頂,之後就有中央政府要對樓市降溫的消息傳出,而內地地產股在過去個多月內,亦已大幅回落,在宏調消息出台之前,跌定先,佢哋回落嘅幅度唔算細,普遍都成30幾巴仙,少數更超過40%。
不過,有1隻例外,就係合生創展(754),佢有跌過,但好快又彈番上去,4月時高價19.90元,5月見19.95元,到前日(6月1日),又創出20元新高,當日收19.15元,噚日收18.95元。
合生只係異類,大圍嚟計,以中國海外(688)嘅反彈力度最強,佢由4月高位6元回落到3.825元,跌幅係36.25%,而由低位反彈,噚日上番4.875元,升幅27.4%。
中海彈力最強
至於與中海同級數的華潤置地(1109),表現就大為遜色,佢由4月高位6.217元(除息計)落到3.75元,跌幅39.7%,而噚日仲掂一掂低位先反彈,高位亦只係4.10元,反彈唔夠10%。
另外1隻較為強勢嘅內地地產股係越秀投資(123),佢因分拆REITs關係,股價在5月先見頂(1.95元),而落到1.28元,跌幅亦有34.3%;近日反彈,噚日重上1.53元,升幅有19.5%。
中央政府已數度推出宏調樓市嘅措施,而由於內地地產股已跌定等宣布,壞消息出台後,反而由低位有不同幅度的回升,照計內地地產股調整已完成,後市可重新向好。
降溫措施影響溫和,大行看法仍然樂觀,摩根大通便表示不會調整內地地產股每股盈利預測,而投資評級亦不會作出改變。高盛更認為內地樓市仍有多項利好因素,包括:(1)貨幣政策寬鬆;(2)實際利率低迷;(3)人民幣滙價偏低;(4)家庭收入增長強勁;同(5)土地供應受限制等,地產發展商長線仍受惠。
中海反彈力強,主要係有大行推介,高盛就認為強大的地產發展商會受惠內地的經濟增長,建議吸納中海。花旗研究報告預測中海06及07年(12月年結)盈利分別為25.39億及34.8億元,按年升1.16倍及37%,維持「買入」評級,目標價6.10元。
郭兆誠