遲了交稿，累了編輯等待，相當不好意思。拖泥帶水，是因為外圍急跌之後，要重新審視形勢，決定短期的部署，下筆之後，未來幾天便不能左搖右擺。
雖然估計外圍超賣之後有反彈，但短期似乎已確認是反覆向下的格局。
筆者一向立場偏好，今次卻不敢掉以輕心，低估下跌的力度。觸發外圍跌市的藉口，是消費者信心不足，再加上沃爾瑪落井下石，另一方面，大家又擔心通脹高企。企業盈利放緩，可是利率難跌，還有再升的機會，這種預期對股市而言是相當不利。
恒指初步是應該在15500有支持，不過大家要有超賣的心理準備，很有可能會一試15200。
大市早有壓力，股票估值又不算高，否則以這種環境，大市的下跌空間可以頗大。從這個水平再跌600點左右，其實已不算很差的預測，不過筆者今次不建議貿然出擊，市場情緒頗淡，跌破15200並不出奇，在這個水平會有支持，只不過是自己一廂情願的預測而已。
策略上應該應用忍字訣，等待市場氣氛轉變，當市場對增長預期重新轉樂觀，或者認為通脹受控，利率有機會見頂的情況之下才入市高追也不遲。在悲觀情緒之中逆市撈底，反而並不明智，見頂之後買貴一點，風險卻低得多。
中資股抗跌力較強
假如想主動出擊，不等待市場見底，則應該向中資股埋手，宏調陰影令這些股份提早受壓，會較快見底，周二國內地產股居然不跌，便反映股價早前已算跌得殘。而且中國增長始終較有保證。另外，在通脹的環境中，控制資源的公司會是投資的首選，因此相信中資股會展現較強的抗跌能力。
只不過現在市場行動一窩蜂，而目前這股悲觀情緒不易消散。有較強的抗跌力，並不代表會反攻。要趁低吸納，就一定要有耐性，和有被人折磨的準備。看來這個6月的發展並不樂觀，大家可以更專心睇波。
黃國英
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作者黃國英為證監會持牌人士