市場變速愈來愈快，昨日上午愁雲慘霧，淡友佔盡優勢，下午就裂口高開好友重鎚還擊，氣氛轉變比天氣更快。
預測幾百點的波動，基本上已是賭博，筆者傾向認為短期已見底，至少重上16200左右，期指升破15900將會確認這看法。
新股跌破底價，大戶認購回來隨即蝕讓，令筆者一些朋友感到頗為困惑。名門正派不會牽涉枱底利益，但買來掟的行為，尚有其他合理的解釋。當日招股，基金落叠的時候，市況遠比現在好，定價因而較高，今日急急腳不計成本斬倉，說穿了不外機會成本四個字，不錯斬倉即輸15%，市面上卻不乏一些打了7折、概念更佳的股份，換馬其實除笨之後有精。
跌市之中換馬，是自己也不時做的動作。市況轉差之後，通常會對投資更為嚴謹，改選一些防守性高或者反攻力較強的股票。最近正在反省，出現這個現象，是代表了自己的功力未足。在升浪後期，由於有利潤在手，不介意比較進取，較次的股票也有買，才形成有換馬的需要。這個錯誤，似乎是頗容易重複，落後股當初落後必有缺點，而另一方面，手風順容易自大散漫。要戒除惡習，便要學會控制情緒，全年都嚴守紀律。
老牌H股可考慮
值得提提大家的是，除了一兩間真的是龍頭大哥，有明顯競爭優勢，值得給予溢價之外，絕大部份半新股都應該在偏高的水平，防守性低反攻力弱。因為當日定價，是加入了新股好炒多人炒這個考慮，市況由旺轉淡之後，投資者回復理智，追求股票價值的話，半新股不會是前列的選擇，舊股更便宜，業績紀錄又長。半新股不夠平之外，成交隨着上市時日漸久慢慢減少至正常的水平，當一個又一個後浪上場，被人遺忘便要貶低身價，所以大家入市最好不要選擇這一類股份。
在近期的艱難日子之中，似乎其中一支扶手桿選股秘笈，是A股行情，不妨參考選購那些上市日子不短的H股。
黃國英
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作者黃國英為證監會持牌人士