港股昨日顯著下跌超過500點，是大市的升勢已完，進入熊市？還是只是一個較深的調整？似乎暫難定案，但在昨日的跌市中，卻出現多個「疑點」，令我對昨日大市急跌，是否代表港股走勢轉壞，產生了一定保留。或者今日先和投資者研究一下，繼而再考慮港股的跌勢是否已完。
首先，當港股現貨市場收市後，倫敦股市急跌超過100點，當所有投資者滿以為外圍股市將會承接亞太股市下挫時，即時想到的是沽期指，結果期指在最後15分鐘的交易時段跌穿15700點關口，惟在截稿之時，倫敦股市只跌43點，其他歐洲主要市場，跌幅均不足1%，如果美股昨晚沒有出現預期的跌勢，恒生指數今日的表現將會如何？
另外，歐元、英鎊等貨幣在港股收市後同樣出現波動，我們或許假設滙控（005）是因為英鎊急跌而大跌超過3%，但英鎊在港股收市後，兌美元卻由1.86水平重上1.87水平，這對滙控的股價又有沒有帶來一點點幫助？
對沖基金興風浪
再看一看金價的表現，同樣波動。筆者上周已提醒投資者要留意金價的波動，結果金價真的失守650美元關口，在亞洲時段一度跌穿630美元水平，至歐洲時段又如何？重上640美元，更一度升回紐約收市的水平，如果最終金價昨晚不跌反升，對美股又或者亞太區股市又有何幫助？
還有一個特別之處，就是即月期指昨日成交超過60000張，但距離期指結算還有5個交易日，下月期指卻未有因即月期指的成交大增而上升，似乎轉倉活動並不活躍，但為何即月期指的成交卻可超過60000張？這些交易是即市投機？平倉？還是在現時開新倉沽期指博外圍股市大跌？或者要留意一下期指未平倉合約的數據。
提出這麼多問題，並不代表看好或看淡後市，目的是延續上周指出對沖活動對大市帶來指導性影響的看法。事實上，好好想清楚上述的疑問，對大家分析後市的走勢，有莫大的幫助，因為上述的問題，正正告訴大家，現在對沖基金在做些甚麼。不明白？回顧過去數日的文章便會有更深的了解。
陳永陸