聯儲局長牽繫全球經濟興衰

聯儲局長牽繫全球經濟興衰

美國作為全球最發達的經濟體系,聯邦儲備局局長一職,不僅主宰着整個美國本土的經濟命脈發展,同時亦是全球經濟興衰的關鍵,過去近三十年,美國成功由每年受極高通脹蹂躪的歲月,發展至今日相對繁榮穩定的經濟局面,過去兩任聯儲局長的貢獻實在功不可沒。

收緊貨幣壓通脹

沃爾克接手聯儲局時,美國經濟正面對高達11.2%的極高通脹。沃爾克上任後大刀闊斧地進行收緊聯儲局過度寬鬆的貨幣政策。
經過為期三年的艱苦日子以及民粹政客不斷攻擊,沃爾克成功控制通脹,配合當時美國總統列根的自由市場政策,美國經濟在83年重拾升軌。沃爾克87年交棒給格林斯潘時,通脹已經控制在3%以下。

減息保經濟穩定

格林斯潘上任後第一個挑戰就是87年10月19日的黑色星期一,當時他以減息手段來「穩定經濟」,亦確立了聯儲局出手干預市場的先例。自此之後,美國財金界便確立了「聯儲局必會救市」的預期,同一時間市場對格林斯潘的評價亦開始變得兩極化。認同格林斯潘的干預派,認為他的積極介入成功創造了十年的繁榮穩定;不過,亦有人認為格林斯潘未有像沃爾克般為聯儲局屏絕政治影響,不必要的救市行動不但加劇了過去數次經濟周期的波幅,亦引發了接連出現的經濟泡沫。