美國聯儲局在前周的的會後聲明中指出，未來的貨幣政策須視乎數據表現而定，市場對此有不同的解讀。有人認為聲明已具備暫停加息的味道，但亦有看法指在商品價格節節攀升的情況下，通脹威脅揮之不去，美國息率理應仍未見頂。
從上周美元的表現看，美元確實受到美國經濟數據的表現影響而隨風擺柳。譬如美國的生產物價升幅低於預期，便引來息率見頂的揣測，令美元受壓，而其後消費物價升幅大於預期，又重燃了加息希望，幫助美元脫離低位。可見投資者將會極為留意美國數據的一舉一動，短期內捕風捉影的情況仍會持續。
雖然美元走軟已是市場共識，但世事往往會物極必反，正如商品價格尤其貴金屬近期的升幅極度驚人，在市場評論幾乎一致唱好之際，上周甫開市便出現變天局面，而近期氣勢如虹的環球股市亦趁機加深調整幅度，很多股民皆在今次毫無先兆的調整浪中損手爛腳。此所以筆者一直認為金融市場是一個鱷魚潭，只能抱摸着石頭過河的心態參與，稍稍掉以輕心，便隨時會葬身魚腹，成為大鱷肚裏的點心。
客觀因素仍利淡
當然，客觀因素仍是利淡美元。在去年美元仍在反彈之時，筆者亦不厭其煩地一再在此指出，利淡美元的結構性因素仍未消除，譬如雙赤仍持續惡化、樓市開始呈泡沫，而美元氾濫亦會動搖市場對美元作為儲備貨幣的信心等，故美元的反彈勢頭諒難持久。記得當時筆者更估計，美元在今年首季仍有支持，但隨着美息逐漸見頂，美元極可能在踏入第2季開始便開展跌浪。上述預測正一一兌現，美元踏入4月以來的弱勢，連筆者亦始料不及。
美息已有見頂迹象，市場焦點開始轉移至雙赤龐大等不利美元的因素，而近期數據亦顯示美國樓市正在放緩中，一些之前未有留意的利淡因素亦相繼湧現，最新消息自然是委內瑞拉和應伊朗把石油出口用歐元作為結算單位的建議，若成為事實，美元後市更難樂觀。
美元上周雖高收，應驗了我在本月初指「美元雖弱不宜過淡」的看法，但我認為美元反彈空間十分有限，投資者仍可以待較高價位入市趁高拋售。
趙善銓