以外圍跌勢而言，港股昨日算是跌得少，市場似乎相當成熟，沒有特別恐慌的情緒，反而令人感受到資金充裕、低位就準備入市的熱情。在一些近期的鐵股的走勢上，最明顯反映了這種現象。
單純以美國的通脹數據而論，股市似乎是反應過敏，未至於要如此拋售。周四晚美股的走勢將會頗為關鍵，一定要止跌回穩，不能再將恐慌的情緒蔓延。
筆者認為不用太悲觀，其中一點蛛絲馬迹，是美元的走勢根本不似，假如看加息周期延長，美元的反彈應該更加強勁，似乎這一刻投資者仍是傾向認為進一步加息的幅度會是有限數。而且好消息應升不升，美元持續弱勢的機會甚大，這一點對香港股票會是額外的支持。
急跌之後，短期當然已難望新高，不能太看好，也不宜看得太淡，滿腔熱誠的投資者仍不少。估計大市轉向橫行，有心入市，不用太蝕章，現水平已值得一博，應該不會有過份低殘的水位，就算捱價也不會太辛苦。
油價動力減弱
近期主宰股市氣氛的，還有商品價格的波動，筆者相信漸漸走勢會脫鈎，因為實在不合邏輯。股民怕通脹，商品價格回落，正好紓緩通脹的壓力，同步快上快落的日子應該不會長久。當然商品股沒有辦法，但其他股份則可望有獨立的走勢。
在眾多商品之中，筆者繼續認為油價回落的機會甚大。近來走勢明顯是轉弱，之前金屬價格升得最勁，煲伊朗核危機的時候，油價仍是沒法創新高，反映炒作動力已減弱。展望下半年，是頗有機會因為美國政治關係而進一步走軟。
石油股暫時不是入市的好對象，假若看中，油價大回，對股市會是好事。中長線而言，筆者仍信恒指今年仍有新高，在兵荒馬亂的日子，不宜迷失對大方向的信念。
黃國英
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作者英之見為證監會持牌人