【本報訊】戴德梁行報告指出，亞太區物業市場仍未出現泡沫，但市場已經接近見頂，風險亦正上升，希望最終可軟着陸。報告列出亞太市場泡沫的迹象，包括：資產價格偏高、部份地區物業回報率低於融資成本、部份交易並無考慮將來續租前景及有往績欠佳的公司入市等。
區內投資額3900億元
至於支持市場未見泡沫的因素包括：其他市場價格偏高的情況更甚，而亞太市場風險溢價仍屬正面；如果區內收入持續增長，問題不大；現有問題並非個別地區獨有；房地產投資信託基金及其他結構因素對市場有支持。
報告又指，去年亞太區物業投資市場交易金額達500億美元（3900億港元），估計今年將進一步增加30%，達650億美元，跨境投資比例將上升。私人資金仍將大量流入物業市場，因為機構投資者持有物業的比例偏低。另外，包括澳洲、美國、印度及中國等地區將續為市場提供新資金。
今年亞太區物業市場需求仍然強勁，現時只有不足5%投資者有意減低物業投資比例，包括中國、新加坡及馬來西亞等地區物業仍是今年市場的收購對象，日本市場在投資組合的比例明顯上升，但本港市場比例將低於去年。
投資港比例遜去年
該行認為5年內亞太區物業市場仍趨升，寫字樓方面，本港今明兩年需求仍然強勁，但08年供應增加將令市道放緩；上海寫字樓因空置增加，料於08年有下跌風險。商舖方面，香港市場受惠於自由行及廸士尼樂園等因素，但明年九龍及新界區供應將會增加。
該行又認為，亞太區房地產投資信託基金將持續發展，市場仍處上升周期，加上區內經濟強勁復蘇及人口增長，對物業投資及房地產投資信託基金的需求將會增加。