由年初至今，商品市場一直熱烘烘的，所錄得的驚人升幅，更令不少投資者趨之若鶩。
在本周一，由於投資者擔心潛在的商品價格泡沫和息口趨升，可能會拖累經濟增長，爭相拋售下，現貨金出現逾6年以來最大單日跌幅，而其他商品如銀、銅和原油等的一籃子商品亦呈現近20年來最大單日跌幅。若投資者只投資於單一商品市場的話，損失之慘重可想而知，而一個真正分散風險的環球組合，在這種市況下就大派用場。
成熟市場 抗跌力強
以是次環球跌市為例，成熟市場如美國、歐洲和日本等，跌幅就較其他新興市場相對輕微（見附表）。雖然說美國樓巿或已見頂，將對消費能力和消費意欲帶來影響，然而，在通脹相對低企和企業持續健康發展的情況下，我們預期美國經濟仍會繼續擴張。
至於日本方面，從去年至今年初的表現來看，相信不少投資者已相信當地內部需求所帶動復甦的真確性。由於經濟持續復甦、企業盈利增長穩健，以及貨幣政策的收緊步伐非常緩慢，因此日本股市在今年餘下時間料可顯著上揚。
至於投資者較為忽略的歐洲，今年挾着世界盃的熱潮，可望擺脫以往不積極進取的頹勢。歐洲央行亦認為，改革歐洲的產品和就業市場，有助促進整個地區的競爭力，振興經濟成長。其實，除了投資者普遍認識的奢侈品如名牌手袋和高級跑車等，歐洲亦擁有很多具投資價值且擁有歷史悠久的投資項目。雖然過往歐洲企業予投資者一貫的印象是經營成本過高、負債過重、管理層未能善待股東，以致在國際舞台上相形失色，然而，情況已經有所轉變。
歐企改革 成績蜚然
現時歐洲企業的管理層已更加進取，並通過調整業務來參與環球巿場的競爭。歐洲各國企業相繼進行徹底重組，通過節省成本、出售旗下非核心業務、買入有潛質的公司及把營運工序遷往海外等程序，確保提高股本和資本回報，同時增加現金收入。現時就連退休基金或機構投資者也會積極爭取權益，要求更高的股本回報。
於2005年，歐洲企業的盈利增長接近20%，創造大量現金用來派發豐厚股息，以及進行大量股份回購。因此，即使歐洲股巿去年走俏，其估值仍然非常低廉。包括英國在內的歐洲股市，市盈率為13.5倍，比起美國、亞洲，以至大部份其他股市均有所折讓。除此之外，收購合併的新聞不絕於耳。在股東鼓勵下，企業管理層正積極行動，紓緩公司數目過多造成的供應過剩和市場過份複雜等問題，而今年至今，併購交易的數目已比去年全年更多。
總括而言，投資必須承受風險，但一項環球投資或長期持有的核心基金組合，卻能使資金於任何市況下均能保持增值的原動力，更可避開因過於專注某項資產類別或個別國家而招致的損失，值得投資者考慮。