恒生指數計算方法的變動，對整個股票市場有莫大的影響。首先，許多基金公司會投資恒指成份股，投資金額則按成份股佔恒指的比重而有所增減。所以，假若恒指計法改變，基金公司亦將更改其投資組合，以迎合新變化帶來的機遇。
相信投資者最關心的，是哪類股會因此而得益？哪類股票會有沽售壓力？而受是次計法變動，令基金公司及投資者追捧、增持的股票，將會是大贏家；相反，因是次變動而減持、沽貨的股票，則是大輸家。
根據蘋果研究組分析，若以盈富（2800）作為其他基金公司投資恒指成份股的準則，按方案A計算（詳見配稿），以滙豐佔恒指比重15%為上限，滙豐及中移動（941）將是大輸家；若以滙豐佔恒指比重30%為上限，中移動則是最大輸家，反而滙豐影響不大。按方案B計算，滙豐（005）會是最大輸家，因其原有恒指成份股比重，會由29.61%，跌至16.04%，沽壓沉重；中移動亦由佔16.37%的恒指成份比重，跌至8.87%。相反長實（001）會成為大贏家，佔恒指成比重會由3.71%，升至5%，基金公司須隨之吸納增持。
目前，恒指的平均PE比率約為15.04倍，但隨着會計制度變更，PE的代表性及作用已大為削弱，未能反映大市實況。假若建設銀行（939）及中石化（386）納入恒指成份股，則新的恒指PE比率約為14.74倍。希望趁是次恒指計法的變動，加入重磅國企股，有助恒指更有效反映股市狀況。
讀者可參考大表假設的成份股變化（包括可能加入H股的成份股），以此預計成份股將來可能的增、減幅度，而最受惠的，應該是有足夠市值的建行和進行股改的中石化。
中石化建行晉身藍籌
正因國企股的影響力日漸提升，若要恒指反映整個股市狀況，有必要加入市值及流通量較高的國企股。改變計算方法及比重上限，旨在反映各指數成份股在市場上的相對規模，藉此增加恒指的市值及總成交量涵蓋率，有助促進指數衍生產品的發展。
目前恒指以加權平均市值為計算基準，計及重磅國企股後，難免會扭曲恒指表現，若轉按股份流通量計算，並設定比重上限（見表），很可能令建行及中石化成為藍籌國企股。