儲局暗示未見頂 加息與否看經濟表現<br>美息進入隨機應變期

儲局暗示未見頂 加息與否看經濟表現
美息進入隨機應變期

美國聯邦儲備局昨晨一如預期加息0.25厘,並在聲明中提到,也許需要進一步收緊銀根,但任何行動「要視乎未來的經濟數據」。專家認為,聯儲局有意最快在6月暫緩加息,但現階段仍未敢確定,而該局的聲明似是向金融市場發出訊息,讓市場知道今次加息並不代表加息周期告一段落。

【本報綜合報道】聯邦公開市場委員會(FOMC)一致通過加息0.25厘,把聯邦基金目標利率由4.75厘提高到5厘。自04年6月底至今,聯儲局16度加息,利率累積升了4厘。

聲明用詞異於格老年代

FOMC的會後聲明跟以往不同,聲明說,「可能仍有需要進一步收緊貨幣政策(somefurtherpolicyfirmingmayyetbeneeded)」,以防範通脹風險;但要強調的是,加息的幅度和時機,「取決於最新數據所顯示經濟前景的發展」。
在新任聯儲局主席伯南克領導下,政策指引也有些改變。聯儲局在今次聲明中,略去以利率平衡經濟增長和通脹的講法。
聲明又提到,迄今經濟增長相當強勁,但似乎會放慢到可以更持久的步伐,部份反映樓市逐步降溫,以及加息和能源漲價的滯後反應;至於通脹展望依然受控,但資源使用增加,加上原材料價格上揚,可能增添潛在通脹壓力。

下半年仍有可能加息

兩星期前,伯南克在國會作證時,曾提及當局有意暫緩加息。FOMC今次聲明所用的措詞,顯得沒有那麼明確。
「經濟前瞻組織」執行董事鮑莫爾說,聯儲局的聲明可以理解為,當局希望在6月暫緩加息,但現階段尚未能肯定,要視乎期間的經濟消息。
彭博專欄作家貝里認為,聯儲局要告訴市場兩個訊息:一是FOMC不認為6月29日一定要加息;二是就算下月按兵不動,也不排除今年較後時間將再加息一次或以上。
不過,北方信託證券經濟研究部董事卡斯里爾指出,假如現在到6月期間的數據十分強勁,儲局將不會坐視不理。三藩市聯邦儲備銀行前行長帕里相信,聯儲局今年會再加息,務求令經濟擴張速度放緩至更合意的水平,並且把通脹控制在目標範圍內。

大行多估計下月不加息

路透社最新的調查發現,在20家受訪華爾街美國公債莊家交易商中,14家(佔70%)估計聯儲局下月會暫停加息。然而,9家(佔45%)相信美國今年內仍會加息至少多一次,而每次為0.25厘(見表)。
根據聯邦基金利率期貨走勢,聯儲局昨晨發表聲明後,市場相信當局有4成機會在下月加息0.25厘,機會率高過周二得出的38%。不過,當美國昨晚公布零售數據差過預期,6月加息機會率曾應聲降至36%。