上周四頗有信心大市快現調整，但隨着美股上周五狂升，應該已是全盤看錯。升市估頂始終是危險動作，市好甚麼消息都利好，人人等機會入市，亦不容易大跌。
參考美股走勢，最近明顯以杜指氣勢最勁，反映投資者選股的取向，正慢慢轉保守，香港的情況亦然，少數強勢中資股已轉弱。其實後市未必太勁，不過受了教訓，還是不宜太早逆市沽空。
好友的最大殺着，是重磅金融股表面估值太便宜，升勢不用全面，只要買盤「萬佛朝宗」，指數可以一直攀升，自己仍然相信今個月內至少有一次較大規模的回吐，但造淡只宜選H股期指，正如沽美股也只宜沽納指一樣，沽期指極大機會被大笨象踏死，而且大型新股帶來的換馬壓力，也是衝着巨型國企而來。現在風頭火勢，不宜心急造淡，要耐心等待機會，也要鎖定值博率較高的攻擊目標。
巴郡開股東會，是投資界盛事。近年來股神找不到特別吸引的投資機會，因而坐擁巨資。筆者一些朋友也自比股神，長揸現金而不出擊。
股市狂升，對長線投資者而言，尋找機會一點也不易，要股票又平又靚，基本上已不可能，就算迷你二三線股亦沒有甚麼寶藏，但依然要積極。股神大有條件封刀，因為積聚下來的股票組合已夠照有餘，這些朋友零庫存學人審慎，無疑忽略了背景大不同的因素。
筆者自己一向不乏點子，最慘是太少錢，就算今時今日也一樣，唯一不同，是放寬了入市的條件，超過20倍、30倍甚至50倍PE的公司也感到興趣。因為明白了價值投資，應該是尋找有能力創造價值的公司，而不是牌面上計到數是便宜的公司。不敢自比傳奇股神，只不過自己心態、客觀條件樣樣不同，風險取向一定要夠博，所以才特別容易找機會而已。
黃國英
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作者黃國英為證監會持牌人士