QDII即合格境內機構投資者，對香港人來說是個既熟悉又陌生的名詞。很多人仍記得中央政府宣布QDII之後，特區之首曾蔭權在銀行公會演講時，慷慨激昂地問銀行家︰「Wherewereyouguys?」不過說實話，究竟QDII是甚麼？對香港人有甚麼好處？會否利好股市……等等問題，相信大多數港人仍是一知半解。今期蘋果投資一周嘗試用最直接的方法，向各位介紹QDII下最好的獲利機會。
QDII是甚麼？
最初的QDII概念，要追溯至2001年7月初，由當時特區邀請了八大國際投資銀行、證監會及金管局會診香港經濟，之後當時的財政司司長梁錦松呈交報告，建議「北水南調」，引入內地資金，鞏固香港國際金融中心的地位。
此一時也，彼一時也。當時曾蔭權正值仕途低潮，反而今天已不在其位的梁錦松之救港概念，卻變成大陸資金洩洪渠道。人民幣的固定滙率，令大陸資本賬和經常賬雙盈餘，外滙儲備也持續大幅增加之下，QDII這種一家便宜兩家着的政策何樂而不為？
說穿了，QDII只不過讓內地機構投資者、保險公司和基金公司有最基本的投資自由，讓它們可以將手上資金轉換成外滙，選擇投資海外不同市場。QDII讓這些機構投資者，將投資風險分散、提高回報，最直接受惠的必然是內地金融機構。
摩根大通的研究報告預計，今年約有180億元的QDII資金，投資海外股票市場。儘管這筆資金悉數流入港股，平均每月只得15億元，與港股每日平均逾百億元的成交額相比，實際作用微不足道。而且可供選擇的投資工具還有債券、貨幣及貴金屬等。由此推論，直接從QDII流入港股的資金並非預期那樣高。
社保基金作試點
全國社會保障基金（社保基金）過去的資產分布，八成是放在風險較低的固定收益、現金及實物投資上，餘下兩成才放在風險較高的股票類。今年調整後股票投資比例升至30%，將會涵括全球股票市場以分散風險。據今年資產配置計劃，可用於新增境外股票投資的資金為5億至8億美元（64.4億港元）。
究竟有多少資金會投放在外國股票市場？餘下的又會有多少流進本港股票市場？而且社保基金已預留100億元在中國銀行及中國工商銀行的香港上市項目上，加上去年動用100億元入股交通銀行（3328），使其股票資產比例大幅上升，因此極有可能減持部份股票，以求回復有關限制的的資產分布平衡。社保基金利好之說，最多只是借勢炒作矣。