美國企業業績理想，3月新屋銷售意外上升13.8%，反映美樓市的增長尚未放緩，刺激美股造好，杜指升至6年新高。
在經濟增長仍處於高峯下，進一步顯示聯儲局未必會在短期內停止加息，美10年債券孳息升至5.1厘，為02年5月以來最高，為股市帶來隱憂。
外圍造好，曾刺激港股在期指結算日揚升184點，但午後升勢顯著放緩，最後升幅收窄至只有70點，成交進一步回落至305億元本周低位，顯示早段上升只因期指活動所帶動，結算後缺乏買盤支持，投資者傾向於觀望。
除了以上原因外，投資者亦開始對大市能否繼續上升起了疑心，當中包括筆者。先有中海油（883）批股被指獲得冷淡對待，收市後再有多間企業傳出配股，包括裕元（551）及建行（939），在連環批股潮湧現下，無論國企或恒指都出現了向淡的訊號。
更甚的是，人民銀行在6點左右宣布上調金融機構貸款基準利率，由5.58厘提高至5.85厘，是04年10月以來首次。此次加息可算是頗為突然，第一是在國內五一假期前出台，第二是市場並未預期央行會用此方案去控制借貸，令銀行收緊對外借貸。此做法雖未對廣大企業及市民帶來直接影響，但預期會對商業銀行本身帶來頗大的負面影響。
在多重利淡消息衝擊下，整體股市將會出現較大的調整，首當其衝的自然是有配股消息的建行，交行（3328）也會被拖累，其他中資股亦會受到影響，拖累H指或下試6700點。至於恒指，在氣氛轉差下亦有機會下試16500點支持。
連敬涵
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作者連敬涵為證監會持牌人士