日股昨表演高台「插水」，日經225平均指數狂跌近490點或2.81%，期指更慘，急挫570點或3.27%，跌幅乃近期罕見。
日股下瀉的原因眾說紛紜，有指是G7向人民幣施壓，間接傳遞訊息予其他亞洲國家，若以升幅計，年初至今，印尼盾（兌美元、下同）升10.8%、泰銖升8.6%、南韓圜升6.7%，日圓蠱蠱惑惑，升幅似有還無，人民幣更是speechless，後者人民銀行行長周小川明示升值可稍加快（但昨日反微軟），總算擋住七國圍攻，日本則識做到痹，日圓自動升至115中位水平，既可示範（給中國看），又可取悅人家，可謂一「舉」兩得。不過由於日滙突走強，令市場憂慮將影響仍依賴出口推動增長的經濟，加上屢傳7月加息，「有心人」不乘機殺個痛快，又怎配被冠一冠以「魔鬼」之稱號？
人民幣以退為進
至於人民幣滙價問題，筆者認為乃是一個以退為進的「擋箭牌」。自從去年7月21日中國政府開出張one-waybet的賭枱後，個個如鴻鵠將至賭單邊，雖然派彩稍嫌「雞肋」，但投資大陸無滙率風險兼賺梗（滙價）喎，仲想點呀？請多多照住，就算常被拿來作攻擊藉口又如何，難道無反駁理由乎？
人民幣是否或應否大幅升值，譬如升10%，又對改善美國經常賬赤字或扭轉不平衡現象能否有明顯幫助，這點是明眼人或稍做過功課的已心中有數。連歐盟、國基會亞洲部部長伯頓，甚至大摩首席經濟師羅奇也異口同聲指人民幣升值應循序漸進，箇中理由，相信本欄忠實讀者心裏多明白，只不過冠一人微言輕，不然早被十支八支咪指住（訪問）了。（一笑！）
亞洲股市在現水平是否還值得冒進，還請三思，「SellinMay失先機」（4月3日欄題）這句話，仍然有效！
王冠一