美元跌得急，令日韓股巿也跌得急。由於情況不同，香港中國的出口公司既不是指數主力，亦不會因為美元貶值而削弱競爭力，影響理應不大。不過港股本身明顯也有問題，太多二線股跌得甚勁，反映市場其實已趨向審慎，就算不是大跌市或大調整，短期內似乎已不易再創新高。
比較明顯弱勢的股份類別是內地地產股，應該是市場擔心會有降溫的措施。筆者依然認為，在大型內地銀行上市活動結束之前，不會有太大的負面動作。通脹加劇是大勢所趨，地產股是對沖通脹的其中一項主要投資工具，所以不用惶恐，反而應該冷靜尋找增持這類股票的機會。
近來風高浪急，波動太大，相信令不少人覺得投資太難太複雜，風險又高。這種感覺絕對正常，如果投資容易又舒服，社會內大部份人早已不務正業，但是我們正處急劇變化的宏觀環境，不好好學投資，手上資金的購買力隨通脹日降，同樣也不是辦法。
要駕馭這種波幅，唯一的辦法是運用注碼。以上周白銀暴跌作為實例，當時筆者認定是短期殺倉，宏觀利好因素未變，就算看錯，亦至少會有一個反彈浪，所以值得冒險乘亂吸納。策略首先是分段入市，留有後備兵力加注，會紓緩在低位時候的恐慌情緒。另外，在入市一刻，要有心理準備銀價會直插至10美元一盎斯才見底。在注碼調配方面，便因應這個預期來部署，跌至10美元也不會被人抬出場。
雖然賭得狠才贏得勁，但投資投機都不能心急。做好注碼控制，一步一步來，就算大波動也可安然度過。估計商品價格及股市長線仍向上升，但其間無數的震倉活動，是會將投資者分為贏家輸家兩大陣營，要小心應付。
黃國英
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作者黃國英為證監會持牌人士