自從領匯房地產投資信託基金（823）成功上市，各大地產商紛紛傳出計劃分拆房地產信託基金（REITs）。
事實上，房託在美國大行其道，是因為可以透過基金形式，將資產包裝，可以省回不少稅務開支。而領匯之所以透過房託上市，亦是因為特別的政策需要。不過，政府打救房委會這一招，意想不到地為地產商開拓了另一條財路。
香港地產商根本沒有需要推出房託，如果手上物業租金收入理想，又何須分拆，攤薄收入？如果物業的租金欠佳，分拆又有甚麼作用？
說穿了，這些都只不過是要為未來一手樓收入下跌作出補償，而想出來的額外收入罷了。
包裝伎倆純套現
所以，我們從根本因素分析，並不看好這些所謂的房託。現時市面3隻房託──除了有過江龍TCI基金掃高的領匯，就算有中國概念支撐的越秀房託（405），和泓富基金（808），上市以來股價都節節敗退。
泓富已經回到招股價2.16元的水平，到現時為止，唯一得益者，似乎只是藉分拆得到19.2億元非經常收入的母公司長實（001）
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