樓市不死 必選長實

樓市不死 必選長實

長江實業(001)一向是香港商界龍頭。即使回歸後地產市道大跌,旗下和黃(013)的環球業務令李家在香港最暗淡的日子,仍可力保不失。回歸前,長實已經是本地首屈一指的地產發展商;回歸後,董建華干預市場,令地產市道完全崩潰;及後政府改變賣地政策,長實更成為市場上少數僅餘的贏家。
05年長實賣樓營業額129億元,減少24.16%。值得注意是,期內入賬的東涌映灣園及紅磡海名軒曾經大額撥備,表面上成本變得很低,令邊際利潤不合理地扯高。長實半年的淨租金收入為2.8億元,為3大地產商中最低。

長遠而言,長實奪得九鐵大圍車廠上蓋發展權,估計可於2009至2010年完成,扣除三成利潤分賬,可享56億元稅前利潤。另地鐵將軍澳夢幻之城一、二期,更會提供逾6000個單位,總樓面483萬方呎。若看好非常長遠(5年)的一手樓市,長實是不二之選。