恒基地產（012）作為上世紀地產大好友，90年代地產當旺，主席李兆基身家，曾經比李嘉誠還要多。當年恒地沒有透過大舉收購來分散業務，所以回歸後香港地產一片沉寂，令恒基系表現受影響。
事實上，恒地近年專注發展大陸業務，特別是燃氣及水務，今時今日「食正」中國概念，正式步入收成期。不過，恒地的未來在大陸，投資者除非對中央政策非常有把握，否則很難摸透這家公司。
單純看恒地在港的地產業務，扣除投資物業重估之影響，去年純利43.75億元；05年度售樓收入只得18.8億元，較前年減少33%。恒地手上之項目及儲備，主要在市區核心以外，除非香港地產市道大幅造好，否則難望顯著刺激業績。
恒地手上非核心收租物業總值介乎133億至150億元。早前傳恒地籌組約40億元銀團貸款，估計打算集資逾百億之巨。若看好REIT的炒風，買恒地。