衍生工具盛行之後，買上買落同樣方便，反而令到升市中仍有不少人輸錢。好像這幾天單邊升市，見到超買想冒險博一個調整，是很普遍的心理，只要稍欠紀律又心痕，隨時無端端大出血。
盲目逆市估頂其實並不明智，值博率亦不高。入市之前一定要先問自己，止蝕位放在甚麼地方，心目中又是在博一個甚麼規模的調整。在升浪中設置止蝕位沒有甚麼特別準則，通常都是較為隨意，以昨日的收市情況為例，沽空的話，可能將止蝕位放在17000、17150或者17200，沒有甚麼技術上的意義，主要是看自己願意損失的金額而定。
問題是很多人只是博幾十點的回吐，更大的問題是當期指殺到止蝕位，往往因為更加超買，下不了手失去紀律，令損失滾大。以今次如此快速又強勁的升浪，估計有不少人期指輸四五百點子一張，認沽證輸5成以上。如果沒有紀律去炒期指，風險回報比率，往往比買一隻大熱門馬的位置也不如。
順勢買入好像風險更高，但好處是順勢往往容易贏，加上止蝕位明確。當然說到尾也是要紀律，但可能是心理問題，升浪中追買，止蝕的迫切性永遠比逆市沽空看來危急得多。
不是不能沽，事實上，筆者便認為兩天內會有較似樣的回吐，但要有紀律，亦要有較值博的目標，貪幾十點不做也罷，認為期指要回至16690左右才值得行動。
筆者主力反而是另一種逆市的工作，尋找一些市場暫時不喜愛的公司，趁強弱懸殊的環境吸納，以現在的勢頭，炒風遲早蔓延至二線好公司，就算看錯，向下風險也不太大。
黃國英
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作者黃國英為證監會持牌人士