港股昨日再度大幅上升，成交更大增至476億，為歷史第二大成交，就算撇除恒基發展（097）配股的因素，大市成交亦達440億元，反映動力仍然十足，不過同時亦反映出大市已進入頗為「瘋狂」的地步。當然，大市要「瘋狂」至何時，仍然難以估計，現在考慮造淡雖然無可厚非，但換來可能是長期的痛苦，所以如對入市欠缺信心，投資者亦應該坐壁觀戰，不應逆市造淡。
近日多隻大型中資股相繼公布業績，其中中國人壽（2628）及駿威汽車（203）的盈利表現均較市場預期為遜色，但前者先跌後回升，後者卻在業績公布前大幅攀升，昨午卻因業績欠佳而大幅下挫。如果要評論兩隻股份的前景，其實都應該獲得「趁低吸納」四個大字。
國壽的業績理想與否，市場早已不太介意，因為最重要的是內地逐步開放保險資金在海外投資，國壽這類擁有龐大資金的保險股，最能受惠，所以就算去年的業績未能符合市場預期，投資者亦只會將着眼點放在未來的盈利前景上。綜合國壽今年首季的業務表現，其實極為理想，其中定額保費產品增長達40%，集團首兩個月保費收入則達到379.22億元，市場佔有率高達50.02%，領導地位十分鞏固，亦最能受惠QDII的概念。故此，其股價昨日在跌穿10.1元後反彈，亦是十分正常的事情。
汽車供應過剩已解決
駿威汽車亦出現同樣的情況，就是雖然去年的業績表現欠佳，但投資者是否應以去年的業績作為焦點，其實是值得商榷。市場早已預期內地汽車業去年仍處於艱難的時期，故駿威盈利倒退，應該是市場預期之內，反而集團宣布派發特別股息0.05元，合共派息0.09元，卻是市場預料之外，所以昨日下跌是否市場的過敏反應，要看今日股價的表現再作決定。
同樣，如果投資者撇除駿威去年的業績表現，留意今年的營運數據，應該發現集團今年的盈利表現應該有頗顯著的改善。因為今年內地的轎車銷量按年大幅上升61.8%，產量及銷量亦幾近達至平衡，反映內地汽車供應過盛的問題已有所解決，故此，無論駿威又或者華晨中國（1114）的投資前景，應該看高一線。
陳永陸