上個星期，港股終於出現獲利回吐，但在長假期前已經穩定下來，上星期四午後恒指急升100多點，有明顯的挾淡倉之勢。前一陣子我也提到，近期的升勢，很大的程度來自大戶挾淡倉所致。
大戶挾淡倉不會虛耗彈藥，像上個星期三，外圍環境極差，大戶就不會死頂，而是放手讓股市下跌，吸引更多散戶造淡倉，震出信心不強的套利客；到星期四午後才出手推高股市。
酒後易吐真言
上星期北京首都機場（694）公布業績，首都機場的高層管理人員，全是我的學生，因為城大專門為首都機場辦了一個EMBA班。3月底4月初，這群學生來香港學習，學習結束前的那個晚上，我們去遊船河，到南丫島吃海鮮。在過去，我們不難發現，國企的好消息與壞消息，經常早在公開宣布前數個星期，股價已預先反應。原因很簡單，內地國企的管理層對所謂的「上市保密」概念仍不習慣，酒喝了兩杯之後，就很容易把企業的消息外洩。遊船河的那天晚上，一位首都機場的經理也在喝了兩杯酒後，幾乎將公司的業績外洩，幸好另一位比較老練的經理及時制止。
中國的A股市場在過去幾年，就是因為有太多上市企業的管理層輕易洩露會影響股價的資料，導致一般投資者對整個市場失去信心。一般投資者會感覺到，這個市場已為局內人壟斷，局外人沒有內幕消息，必然虧錢。
我想，他們也不一定是存心洩露，而是仍不習慣這種保密制度。如今，愈來愈多國企在香港上市，港交所及證監應該經常為這批國企管理層上上課，解釋保密的重要性，及內幕交易是犯法的行為。我作為首都機場管理層的老師，絕對不碰這隻股，也不評論這隻股。
大連港仍未上市，聲勢已很強，其他港口股也炒了上去，這與上一回玖龍（2689）上市前理文造紙（2314）股價先升、建行（939）上市前交行（3328）股價先升，是同一道理。今後，若有聲勢浩大的新股準備來上市，上市前一個月，大家已可以先買下同類股等人炒。
城市大學MBA課程主任