打從九鐵黎文熹兵變的第1天，我就在各種不同的傳媒鼓吹地鐵（066）盡快接收九鐵，而這亦是解決兵變的最佳方案。要盡快接管九鐵，最佳方法是地鐵向九鐵租用其設備和資產，不然的話，單是為九鐵估價就費時費力──估價過高，地鐵小股東不支持；估價過低，會有政客跳出來說港府賤賣資產。
現在，我上述的構思全實現了。很高興！我不但為地鐵的小股東立功勞（地鐵股價上漲），也為地鐵平亂獻謀獻策。不論是錢果豐（地鐵主席）或田北辰（九鐵主席）都應該高興──錢果豐的權力擴大了，田北辰亦打敗了兵變的將軍。
股東市民俱受惠
昨日宣布的兩鐵合併方法，是對地鐵股東有利、對香港廣大市民有利的好事，希望地鐵股東在將來開股東大會時能多加支持，因為通過了大家都好，不通過則地鐵股價會被打回原形，廣大市民亦享受不到減票價的好處。
為甚麼合併可以減票價？這主要是合併後可以節省650至700人的工資，這些人都不是前線員工，而是高薪厚祿的管理層，特別是九鐵的管理層。九鐵那些高薪的總經理全部可以裁掉，少了這批工作重複的管理層後，新的地鐵公司每年可以節省4至5億元，當然有條件回饋市民。
錢果豐說，兩鐵合併後的3年內可以創造1300個新職位，豈不是要多花錢？不是的，因為新的職位是為賺更多的錢而開設。
九鐵資產估值達910億元，地鐵除了一次過付42.5億給港府外，每年再要支付7.5億元的租金另加花紅，這筆租金的比例是很低的。試想想，910億元資產中，有77.9億元是物業價值，由地鐵付現金購買。扣除了77.9億元及42.5億元後，九鐵的資產值為789.6億元，以所付的每年7.5億元租金計算，租金相對資產的比例還不足1%。因此，對地鐵而言，租用條件是相當不錯的。
去年，地鐵的經營毛利為52億元，九鐵交給地鐵經營，假設盈利是地鐵一半吧，地鐵亦可以多賺26億元。就算裁員700人所節省下來的錢全用來回饋市民，再付7.5億元租金給九鐵，地鐵最後仍可以每年多賺18.5億元，再加上九鐵物業發展的利潤（地鐵所付的77.9億元是九鐵現有物業及物業發展權），這些物業發展權將來可以為地鐵帶來額外的數十億、甚至數百億元的利潤。
城市大學MBA課程主任