英之見:散戶錯愛弱股王

英之見:散戶錯愛弱股王

期指勢強,但H股期指卻節節敗退,昨日還要比現貨多跌54點,相當難明。表面原因,自然是內地銀行股的弱勢,至於是建行(939)業績令市場不滿,抑或大家要為即將來港的同類新股籌款,深究亦無謂。
不過這一個現象說明,群眾多數是錯的。最近一兩個月有頗多機會出席一些小型投資講座,次次最多人問的股票一定是建行。如果懂得逆向思維,便不宜太重視,散戶股王通常落後大市。大眾傳媒的財經節目,其中一個最大的貢獻,便是為大家提供散戶熱捧甚麼股票的情報。
在同一段日子,內地保險股屢創新高,銀行股不進反退,這個強弱懸殊走勢並非偶然。在過去一兩年,國際保險股表現遠勝銀行股,銀行是面對一些不利的經營條件轉變,令投資者移情別戀,中資銀行股比中資保險股還有一個額外的負面因素,就是日後的競爭問題,未計企業管治這個可以相當嚇人的因素,已經相當不值博。
加入恒指這概念,只是短期的救生圈,有一道強勁的技術性買盤,會在幾個月後托高股價。但論到投資價值,仍然是已屢創新高的保險股更高。至於筆者申報持有建行,但股數微不足道,千萬不要被誤導。
大部份投資者入市,作決定的時候,極少深思熟慮,多數是基於一兩個無關痛癢的理由,甚少理性的投資者。而必買股、有買貴無買錯這些類似的看法,頗具傳染性,下次入市前,不妨反思自己是否感染了熱情病毒。反而那些長升長有,真正值得追捧的明星大股,往往並非大眾目標,說明了大眾永遠錯愛弱勢大企業。
黃國英
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作者黃國英為證監會持牌人士,目前持有建行(939)股份。