美國數據好，股債齊跌，解釋理由當然是怕加息，如果以最近商品價格的升勢，利率有排未見頂才是正路預期。究竟金融市場在這個資產膨脹期，將會如何在利率及通脹率齊升的預期下運作，應該是嚴謹投資者的首要課題。
筆者認為股市整體會是反覆上升，偶有大調整，但無礙大趨勢。不過更重要是榮辱互見、兩極化發展，通脹受害公司將會長期無運行，而控制了可貴的資源或者資產的公司，或者有強勁議價能力的公司，便會受投資者熱情追捧。
股市指數的代表性會愈來愈低，對筆者而言，最大意義是用來賭期指，其次是太多人依然倚賴指數感受市況，大眾心理上的盲點，正用來尋找入市機會。
例如今次利率預期忽然又向升之下，恒指即日可能回150至200點，稍後有機會再跌近16100點，應戰態度不是恐慌性踐踏，而是冷靜尋找心目中值得投資長線的股份，迎接日後的升浪，大時代才剛剛開始了不久。
全球股市勁升，有不少人正慶幸前幾年堅持長期投資，買落的股票已有大收成，沒有這個習慣的人，當然未能分享這份喜樂，現時入市又怕高風險大蝕章。筆者仍是長期好友，但無可否認短期風險一定是高。
雖然大市已暴升，還是值得考慮每月定額投資這種辦法，高位入市買到的股票數目較少，出現調整就可以買較多股票，這樣便會消減自己嘗試捉摸高低位的心魔。不少股份是高處未算高，卻存在偶爾調整的風險，最佳應戰方法，是定時定額入市，相信幾年後不會反悔這行動。
黃國英
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作者黃國英為證監會持牌人士