蘋果電腦決定讓部份使用英特爾晶片的電腦轉用微軟視窗軟件作業，預期可加大蘋果電腦銷售，刺激股價升近10%，帶動納指創出5年新高。市場憧憬企業第一季業績理想，亦會帶動傳統股份上升。
外圍造好，港股昨日在456億元大成交下顯著上升，確認展開新升浪。藍籌股方面，筆者仍只看好有中資背景的股份，如中移動（941），對於地產股則維持跑輸大市的看法。
H指升幅低於恒指，原因是重磅股建行（939）股價受壓。建行收市後公布的全年業績亦確較令人失望，去年盈利471億元（人民幣、下同），較巿場預期下限488億元為低。不過，此盈利已較招股書中預期的420億元高出12%，並不太差。
回看建行的營運及盈利表現，去年淨利息收入、淨手續費及佣金收入，以至貸款業務均錄得不俗增長，營運讓人滿意。雖然去年減值損失支出152.6億元，較04年大為增加，但減值後亦令整體不良貸款比率下降0.08%至3.84%，日後整體貸款組合更為健康，算是有失亦有得。
稅務方面，去年雖然大幅增加2.8倍至82.68億元，但主要是內地稅務法規影響，並不影響建行的核心營運表現。事實上，若撇除稅務影響，建行去年盈利比04年大幅增加近60億元，實是相當不俗。
雖然建行去年盈利未達巿場預期，但營運效益卻見實質進步，大家亦不必過份看淡。以往績PE15.5倍計，現價已有一定吸引力，不妨待調整時伺機吸納。
連敬涵
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作者連敬涵為證監會持牌人士，目前持有建行（939）股份。