【本報訊】剛公布05年度純利達11.67億元的冠捷科技（903），證券界對其業務前景看法分歧。
BNP百富勤看法最樂觀，預期冠捷可透過降低生產成本，改善飛利浦業務盈利。該行估計，飛利浦業務今年純利率達2%，總的來說，冠捷年內應可增加市場佔有率。
BNP料佔有率升
瑞銀證券只是輕微將冠捷目標價下調至10.2元，原因是預期毛利率下跌。該行相信，雖然冠捷今年資本開支將大升，但基於預料投資可帶來逾20%回報，故此不會對業績構成顯著負面影響。瑞銀料今年每股盈利可錄得16.6%增長。
對冠捷前景較保守的京華山一指出，冠捷05年全年毛利率由6.2%跌至5.7%，若單看第4季度，毛利率更跌至5.1%，相信是受毛利率較低的飛利浦業務拖累。
該行認為，冠捷現價已反映實際價值，若面板價錢再跌，將進一步影響毛利。
摩根士丹利表示，雖然預期冠捷可透過將飛利浦業務整合，以改善06年下半年的盈利能力，但短期而言，若面板價格持續疲弱，將對冠捷06年上半年的毛利率構成不良影響。該行建議投資者可在現價鎖定部份利潤。
冠捷昨日收報9.3元，上升6.9%或0.6元。