投資學堂:銀價有短期見頂之兆

投資學堂:銀價有短期見頂之兆

隨着3月份的結束,標誌着第1季完結。在第1季,港股由去年底的14876點,反覆上升至上周五的15805點,共升了929點,升幅僅6.2%。雖然恒指的升幅只得6.2%,但相信不少讀者在第1季的回報,大都不只此數,假如從認購的新股、個別內地金融股及其他國企股身上,已可獲得20.30%的回報。
基本上,在第1季,國企股可謂大幅跑贏恒指,H股指數在首季錄得逾25%的升幅,遠超恒指的單位數字升幅。更想不到的是,在首季,H股指數竟跑贏印度股市。不知國企股在第2季會否再有如此強勁的表現。
在3月,恒指在15348-15973這600多點波幅區內上落,整個月份可謂有波幅而無升幅,多次大市看似衝破萬六大關,惟每次皆無功而回。
大市在3月份雖然沒有明顯方向,但筆者察覺,帶動恒指的「三頭馬車」──滙控(005)、中移動(941)及和黃(013),卻有些異樣。首先,和黃在3月份,由74元跌至71.15元,以下跌3.9%收市,對大市的升勢沒有貢獻。滙控在3月份雖以下跌3.7元收市,但由於滙控有除息因素,故在計算股息的影響後,滙控在3月份跌不足1%。
至於中移動,則是三者中表現最強的。在3月裏,中移動由35.05元低位,直飆至上周五高位42.25元,累積升幅一度高達20%。筆者感到,上月初,大戶好像以滙控公布的業績撐着大市,在月中則轉為以中移動再度發力來繼續未撐,因為滙控除息後,股價回落時,剛巧是中移動大約由38元水平開始另一次向上衝的時候,故大市雖然沒有明顯升跌,但三頭馬車卻起了變化。

金價走勢可借鏡

最後,近日有些讀者問美國快將推出白銀的EFT(ExchangeTradeFund),將有利貴金屬及黃金股,這講法是否正確?
筆者翻查資料,美國在2004年11月18日推出黃金ETF股票,代號GLD,巧合地,金價隨後確實出現一輪急升,正如附圖所示,但隨後黃金價格由高位回落並經歷了一段長達十個多月的鞏固期,之後才再度回升,由此來看,黃金ETF的推出,仿似是金價升至短期頂位之訊號,故白銀ETF的推出,也可能是銀價的另一高峯。
譚紹興
電郵:[email protected]

作者譚紹興為證監會持牌人士,本文所提及之上市法團,作者及其有聯繫者目前並無擁有財務權益。