港股上周再試闖16000大關，周五恒指最高曾見15964，出現回吐，全日收報15805.04，跌75.65，結束3月，比2月收市15918.48下跌113點，跌幅0.7%。
由今年2月至今，上周五是恒指第3次試闖16000，但3次到頂不破，主要是成交金額背馳，因而衝關乏力。
今天以恒指周線圖分析大市與成交金額之關係。大市要上升，必須成交大，而成交走在大市之前，即出現大成交後，大市會再上升某一時間及幅度，但如果成交金額或股數，不升反跌現背馳，則大市便欠缺上升動力，出現下跌。
回顧04年1月9日，恒指最高13405（圖中M），該周大市成交金額升至1325億元，因此，支持恒指再升8周，最高升至14058（圖中a），便以穿頭破腳大跌至10917（圖中b），共大跌3141點。
今年1月9日，恒指最高15792（圖中N），該周成交金額再升至1691億元新高，支持恒指再升7周，2月27日最高升至15999，即再升207點，升幅1.3%，首次挑戰16000，由於長期上升楔形頂部阻力在16000，出現回吐。
第2次挑戰16000是3月20日，恒指最高15973，全周成交金額下降至1438億元，未能高於1月9日那一周之1691億元，再現回吐。上周五，第3次試闖16000，全周成交總金額雖增至1619億元，未創新高，又現回吐。技術上，3次到頂不破或3次到底不破，常出現較大波動，因此，4月如持續受制16000或月線保歷加通道頂16080，提防回吐湧現，下試15350。
恒指自2003年4月低位8331至今，形成巨大上升楔形，每年升幅在下降中，即03年全年升幅51.6%，04年下降至31%，05年再下降至16%，今年升幅（暫時）只有7.8%，使形態頂部16000-16080阻力愈來愈大。而長期上升軌本月升至15300，下月升至15500，料行將出現好淡大決戰，如不能破頂而上，便要破底而下，宜作兩手準備。
杜指走勢與恒指相若，由2002年7197上升至3月21日最高11335，B浪反彈也形成上升楔形，受制頂部阻力現回吐，而杜指長期升軌則在10780，利率趨升，平添港、美股市及房地產壓力。
梁文琪
協聯證券期貨交易董事
作者梁文琪，原名梁炳耀，為證監會持牌人士。