載通國際（062，前稱九巴控股）已接受新票價調整機制，並將香港的巴士專營權延長至2017年中，股價曾彈升至48元，而近日反覆回落至43元以下，多少與業績有關。
去年載通盈利5.84億元，減少20%，每股盈利1.45元，中期息已派45仙，末期息將派1.58元，全年股息2.03元，與上年相同，但已超過盈利40%。盈利已包括出售葵涌車廠淨利9050萬元，扣除此數，載通盈利僅為4.93億元，實較上年下跌32.5%。
九巴去年仍受鐵路競爭，載客量減少5.1%，車費收入跌2.4%，廣告收入也減少14%，純利為3.85億元，較上年下跌43%。
龍運巴士載客增加9%，車費收入增10.9%，純利增加14.7%至1870萬元。
兩間有專營權的巴士公司，去年均受到高油價的影響，九巴增加2.16億元或36.4%，龍運因規模細，影響不致太大。
非專營的運輸業務，純利增加12.6%至2680萬元，跨境服務及旅行團的需求增加，珀麗灣客運載客量也有相當上升。
路訊通（888）業務轉好，增長30.8%，載通應佔2630萬元。
於內地的運輸業務，去年投資由2.24億元增至6.48億元，是新增深圳巴士35%及出售天津合營權益，應佔純利由1330萬元增至4150萬元。
荔枝角車廠重建為曼克頓山豪宅，住宅100萬方呎，另商場面積5萬方呎，將於今年底完成。
業績有望轉穩
過去3年，載通的專營巴士業務，大受鐵路的競爭而流失乘客，加上油價上升，票價未能調高，業績受到相當打擊，新的票價調整機制可加可減，本對專營巴士有利，而回報率降低，為專營權的延續，不得不接受，票價機制可加可減，客觀性及透明度提高，經營可較穩定，短期內再無新鐵路支線加入競爭，相信業績可轉趨穩定。
曼克頓山項目仍待開售，意向價愈叫愈高，現時估計利潤並不實際，待開售後看售價及進度再作估計，相信利潤可計入今明兩年業績，並派發全數利潤作為特別股息。
載通炒物業利潤已多年，由一般住宅改為豪宅，漸屆關鍵時刻，現價42.95元，表面PE29.6倍，息率4.7厘，高PE意義不大，更重要的是可以分紅多少！
齊明