中國的外滙儲備創了新高，達到8537億美元，首次超越日本，進佔全球的第一位。外滙儲備高踞世界第一，當然是值得高興的事，但背後其實亦存在了一些隱憂。
美國勢加壓
成為全球外滙儲備最多的國家，定必成為外貿不平衡的眾矢之的，未來中國所需承受來自國際貿易夥伴的壓力，只會愈來愈大，特別是美國的施壓，只會愈來愈厲害。
外滙儲備膨脹，是中國成為世界工廠的必然後果，因為中國出口貨品價廉物美，所以造成外貿出現大量盈餘。但另一方面，高外儲亦確實反映人民幣滙率機制未盡完善，否則對外貿易盈餘過多，會透過滙率升值來調節。現在已有美國國會議員指控中國操縱滙率，乃造成外貿不平衡的主要成因。
外滙儲備的來源，其實不單是來自對外貿易，還有資金的進出。過去一段時間，確實有大量外資進入中國市場，使到外滙儲備滾存累積，而解決龐大外滙儲備問題的方法，就是讓資金往外走。問題是，中國對於海外投資十分小心，而所謂認可本地機構性投資者（QDII）的計劃，至今亦沒有大力推行，形成中國外滙儲備屢創新高。
排洪渠道少
不過，要到海外投資亦不容易，例如聯想（992）收購IBM個人電腦業務，就出現一波三折；中國的石油公司要收購海外油公司，亦受到諸多阻撓。就算有充足外滙，亦缺乏適當的海外投資機會，這是造成外滙儲備高企的另外一個原因。
麥萃才
浸會大學財務及決策系副教授