港交所（388）昨終決定，牛熊證6月去馬，最快6月12日上市，首批除了恒指及H股指數，只有滙控（005）、和黃（013）、中石油（857）、中移動（941）及長實（001）5隻成交額最高的藍籌及國企，大熱的建行（939）卻落空。
【本報訊】港交所邀請有興趣的發行商，在4月18日前提交初步意向、條款及履約保證書，5月2日呈交基本及補充文件，以及發行資料，若他們能在6月5日申請，牛熊證最快可於6月12日在港交所買賣。
有強制收回機制
牛熊證三年多前面世，至今成為歐洲及澳洲增長最快產品之一，該產品類似孖展融資，但投資者不會被追補按金，是追蹤相關資產價格的結構性或衍生產品，牛證看好、熊證看淡，與相關資產價格變動比例差不多是1比1，牛熊證最短壽命3個月，較窩輪的半年為短，與窩輪最大不同，是有強制收回機制。
以牛證為例，若相關資產的市價，在到期日前，升至相當於或超過收回價，發行商會即時收回牛證；熊證則反之。投資者最多是蝕去原先投資的全部資金。
港交所對牛熊證發行商的要求與窩輪發行商一樣，因此目前18家窩輪發行商均可申請發牛熊證。港交所指出，若某一種類的牛熊證發行申請太多，不排除作數據限制。
提供優惠欠吸引
不過，該所只向發行商提供牛熊證推出首年上市費三折收費優惠，相反他們最關注的是對沖正股交易減免印花稅卻欠奉。因此包括曾經對牛熊證態度最積極的荷蘭銀行，其私人投資產品部董事曾愷悌也只表示會積極研究，現階段難說會發行哪種牛熊證，更遑論出現「爭發」盛況。
除了5隻股票及兩隻指數外，以其他市場上市股票、指數期貨及金屬產品作為掛鈎產品的牛熊證，港交所視乎情況個別審批。
