近日本港一所著名中學已率先開設阿拉伯語選修課程，報名修讀的學生甚為踴躍。
香港人一向現實，連年紀小小的莘莘學子也願意投入額外精神和時間去學習中東文化，作為精明的投資者，又豈能忽視中東地區的長線增長潛力？
資源得天獨厚
在新興市場投資專家眼中，中東地區不但擁有豐富的天然及人力資源，而且在創新科技方面成就卓著。與此同時，中東國家由於地理上鄰近歐元區，因而坐擁龐大出口市場。隨着這些地區進一步改革及開放經濟，投資良機亦陸續湧現。
事實上，中東地區的石油蘊藏量約佔全球蘊藏量的六成半，天然氣則佔三成多，所擁有的資源可說是得天獨厚。更值得留意的是，除了能源開採之外，不少中東國家亦已透過資訊與生物科技的發展，開發出獨特生存空間。例如在以色列，軍方便致力推動國家的科技發展計劃，並由政府向重要領域的研發項目提供資助。
正如其他許多新興市場一樣，中東國家現正相繼作出必須的經濟、政治及市場改革，務求達致可持續的增長。
去年九月成立的杜拜國際金融交易所，是首間位處西歐與東亞之間的國際證券交易所，旨在為區內股票、債券、基金、伊斯蘭產品及其他證券提供交易平台，可望成為外資通往中東的門檻和捷徑。
眾多中東國家之中，土耳其的經濟增長正備受利率下降、通脹處於歷史低位及私人消費暢旺所支持，而且銀行業盈利動力良好，投資前景尤其吸引。土耳其當局已經與歐盟展開加盟前的談判，當地經濟亦踏上與歐盟標準接軌的漫長過程。過去十年，土耳其股市曾有兩年榮登全球股市升幅的榜首，分別為1997年的118%，以及1999年的252%。
埃及是另一個位處中東與北非交界處的重要新興市場。自1981年穆巴拉克總統執政以來，埃及經濟發展迅速，在阿拉伯世界中日益凸顯其重要地位。近數年來，埃及為了加快經濟發展，更推出了一系列鼓勵政策，包括在全國各地建立工業區、自由區和經濟特區，以吸引外國投資流入。在2005年，埃及更成為全球表現最佳股市，升幅達162%。
PE回復吸引
整體而言，儘管中東地區的政治形勢較為動盪，區內卻滙集了不少管理完善的優質企業，有利基金經理透過「由下而上」發掘投資機會。廉價工資造就低廉生產成本，亦有助支持區內出口前景。
鑑於盈利增長動力強勁，中東地區目前的估值相對環球水平依然有利，尤其經過近兩個月的大幅調整後，PE已回落至更吸引的水平，再加上大量私營化計劃即將出台，更有助提升區內股市的深度和寬度。
有意涉足中東股市趁低吸納的投資者，不妨考慮透過涵蓋範圍較廣泛的環球新興市場基金入市，參與這個潛力豐厚新興市場的增值良機。
崔永昌
JF資產管理投資資訊總監
（www.jfam.com）