滙控（005）明天將除息，隨之下調的，不僅為正股股價，還有股票掛鈎投資（ELI）的年息回報。數據顯示，相同條款的滙控ELI在除息前後，年息差距可達3厘多，這個現象在傳統ELI尤其顯著。追息一族在除息後若仍想保持高年息回報，便要在選擇ELI產品時多花點心思。
每逢業績期，ELI年息均會因股息因素而提升，正股除息後年息又會回復「正常」水平。以即將除息的滙控為例，除息前某隻43天期、接貨折讓97%的ELI，年息達7.02厘，以10萬元投資額計，所得利息為820元。假設正股波幅不變，同一條款ELI在除息後年息急降至3.75厘，10萬計實質利息降至440元，除息前後年息相差3.27厘。
除息的影響力不可小覷，追息族在除息後若想ELI能保持較高年息水平，其實亦非不可能。就滙控而言，假設股價133.2元，以上述ELI的97%接貨折讓計，接貨價約129.204元。若除息後以同樣的接貨水平揀滙控ELI，接貨折讓可縮至98.5%。扣除2.405元股息後，正股股價約130.795元，98.7%接貨折讓，接貨價約為129.095元，正好與除息前97%接貨價的ELI相若，但年息在除息後仍達7.36厘。
可贖回ELI影響較小
除息後年息回落的問題，同樣發生在可贖回ELI身上，不過其下調幅度卻沒有傳統ELI般明顯。由於可贖回ELI投資年期動輒一至兩年，就兩年期的滙控可贖回ELI來說，當中約包含了8次派息，而本周三的除息只是其中一次，所以除息前後對可贖回ELI的年息影響較小。
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