新創建（659）於去年出售本港若干碼頭權益後，財政狀況顯著改善，至去年底，淨負債比率已降至14%，屬於偏低水平，新創建已有多項投資在策劃中。
目前新創建較明顯的投資計劃，包括合作於內地18個主要城市建設樞紐性鐵路集裝箱中心站，將佔股權22%，總投資200億元人民幣，另於溫州港興建兩個泊位，總投資14億元人民幣，佔55%，又與重慶市水務控股組成投資公司，以開發水利項目，詳情仍待透露，還有進軍南美基建項目消息，計劃中投資達30億元，新創建表示仍待落實。
多項投資在策劃中
淨負債比率偏低，反映未能善用借貸發展，因而借貸發展基本上是合理，但投資項目必須審慎，鐵路集裝箱中心站項目，有關獨立國際顧問報告已完成，潛在股東正研究報告，而業績報告則說正磋商合資協議條款，市場對此項目存在疑問，認為鐵路運載貨箱受到限制，而鐵路亦受到公路網的挑戰。
去年新創建仍在出售若干資產中，包括清城公路及一些土地使用權，帶來特殊收益8840萬元，使截至去年底止半年盈利達到9.09億元，較上年增加4.7%，如剔除上年同期的特殊收益比較，則增長約19%，每股盈利50仙，派中期息24仙。
新創建業務是綜合性，來自香港的經營盈利佔35%，其餘來自澳門及內地，以分類看，內地發電貢獻減2%，澳門電力盈利維持，水務增長14%，環保增31%，公路貢獻增加24%，港口貢獻減42%，主要是出售本港碼頭權益後再無收益，而天津的煤泊位已停用的影響，廈門碼頭則有好增長，也是屬於基建的項目。
至於服務及租務，設施租務貢獻下跌7%，是經營香港會展中心及亞洲貨櫃中心的貢獻，建築及機電業務，於去年大量撇賬後，已獲轉虧為盈，交通業務盈利下跌19%，城巴及新巴受燃油價格上升打擊，第一渡輪也受影響持續虧損，但年前注資時已獲盈利保證，其他業績下跌18%，現正經營免稅店、經紀行及物業管理。
下半年京珠高速公路（廣珠北段）開始提供貢獻，但相信再無出售資產收益，相信業績只與上半年相似，現價12.45元，預期PE12.5倍，息率4厘。因無大量特殊收益，派息不多，已非高息股，基本上股價仍然合理，而未來表現則看發展計劃對財政的影響，可好可淡，相信表現會較為閃縮，現價吸引力平平。
齊明