恒指上周大幅回升356點，即2.3%，其中中移動（941）大升超過7%，成為上周升市的主力。中移動的20日線已於上周五開始回升，可望扭轉近期的弱勢。
近3個多月以來，中移動主要於36-39元的範圍內大幅上落，假如去年底高位39.90元不能升破，則仍屬上落市。
滙控（005）是目前升浪的領先股，上周升勢略為放慢，全周微升0.70元。現價企穩於20日線之上，仍處於強勢，其去向將繼續支配恒指的走勢。
過去兩個多月，港股成交異常龐大，說明大量新資金流入，但恒指的升勢僅屬一般，中移動和部份主要本地藍籌股跑輸大市，反映減持的沽壓也非常巨大。除非港股成交金額繼續保持在300億元以上，否則升勢不易延續，而踏入第2季回吐壓力將逐步增加。
升勢不易維持
近期情況稍好是落後大市的本地藍籌股，上周已找到短期的支持。新地（016）和太古A（019）的20日線保持上升；和黃（013）及長實（001）則企穩於半年低位之上，並回升上20日線附近。
這些落後的藍籌股低位出現承接，對短期大市能起推動作用。在中移動和這些本地藍籌股轉強的情況下，恒指有機會升破16000阻力，但近日升市缺乏大成交配合，往後升勢卻不易維持。
杜指連升4天並再創近5年新高，但升勢可維持多久成為疑問。藍籌股中能創近一兩年新高的，主要是個別傳統藍籌股如波音飛機等，而非一些具影響力的領導股。相反去年表現最佳的科技股如Google、雅虎、蘋果電腦和英特爾等表現疲弱，跌穿近半年或一年的低位，這說明投資者於年初在吸納一些藍籌股的同時，亦拋售前階段的一些強勢股，在大市升近5年新高的情況下，這並非是健康的現象。
梁從源
（本欄逢周一刊出）