每逢業績公布期，窩輪市場都會有一個特點，便是即將公布業績的股票窩輪成交會活躍起來。以早前公布業績的滙控（005）為例，業績公布前相關窩輪成交比重便曾上升至接近23%，過去一周的焦點，則落在剛於周四公布業績的中移動（941）身上。3月初的時候，中移動窩輪只佔窩輪總成交的約2-3%，但周二則升至約15%，全周平均成交比重約為8%。
展望下周，另一大藍籌長實（001）及和黃（013）將於下周四公布業績，相信兩者將為市場另一焦點。在窩輪市場上，我們暫時未看到有特別資金流入長實窩輪，上周相關窩輪平均只佔整體窩輪成交比重約1-2%，長實認購證的街貨雖由前周五的4億6千萬份上升至周四約5億萬份，但其認沽證的街貨亦由前周五的700萬份上升至1900百萬份，因此長實窩輪的資金流向暫無特別大的啓示。
和黃方面，我們則看到和黃相關窩輪的成交以至認購證的街貨於上周也有持續上升的情況。早前和黃股價比較疲弱，令其相關窩輪的成交比重平均只有2-3%，最低更曾一度下跌至只佔整體窩輪成交比重的1-2%。直至周三及周四，和黃股價於72元水平企穩，並開始突破其10日移動平均線（72.6元），我們看到投資者焦點再次回到即將公布業績的和黃上，窩輪成交於周四急升至約10%，大部份成交均集中在認購證上。街貨水平方面，和黃認購證的街貨由前周五約24億份上升至周四約26.6億份，認沽證的街貨則由前周五約2700萬份下跌至約2400萬份。
事實上，和黃窩輪成交上升，除或基於股價於72元有支持及下周四公布業績外，其歷史波幅跌至一個偏低的水平，亦吸引了部份比較專業的投資者垂青。和黃的10天歷史波幅於去年11月至今年1月間一直在15至20個波幅點附近，但近期則下跌至6.6個波幅點的低位，周四則回升至10.5個波幅點。如波幅及正股價格持續上升，持有和黃認購證的投資者將有機會看到窩輪升得較預期多，或跌得較預期少之情況。
德銀投資產品部
撰寫人為德銀認股證之代表，本身為證監會持牌人士，撰寫人並無持有文章提及之證券，而德銀是德銀認股證之流通量提供者