去年11月16日推介首長國際（697），推介前0.56元，最高0.66元，昨收0.61元，市值31.09億元。上次設目標價0.87元，現在調高10%，至0.96元，理由是公司大股東中，多了1條過江龍，1條有金手指地位的過江龍。
■先講1個在法國出生的意大利財技專家RomainZaleski，現年73歲，生於普通家庭，二次大戰時1家被困於華沙，戰後在巴黎以狙擊公司發迹。近年1役，是在96年狙擊米蘭1家綜合大企業，低價入市，認為拆骨價遠高於市價，00年秋，獲利高達300%，吃得飽飽離場。
去年12月，Zaleski協議購入1家意國銀行不過1.59%權益，原有大股東持有銀行高達43.27%，聞風亦開始「慄」，增持權益，築起防護網。1家名為CarloTassara的公司，八十年代瀕臨破產，又是由Zaleski救回，Zaleski成為CarloTassara的大股東。
CarloTassara是在歐洲股市非常活躍的投資公司，主要投資於工業、電訊、能源及保險行業，成員公司亦有生產特鋼（specialsteelforgings），業務與首國有部份相似。
■首國上月中曾停牌兩天，原因是宣布發行新股，正是發行給予CarloTassara。
CarloTassara將以每股0.53元，認購首國9.29億股，共斥4.92億元。股份有禁售期，CarloTassara在交易完成後1年，所持股份分期解凍。這個在盧森堡註冊的意大利財團，將佔首國擴大後股本的15.8%，屬第2大。大股東中國首鋼控股持有量由57.2%攤薄至48.1%，原來第2大股東長江實業（001）則由9.2%攤薄至7.8%。
■首國05年6月底賬面NAV0.43元，05年6月底估計增至0.47元，配售新股後略增至0.48，並無攤薄。現價P/B1.27倍，不貴。
■05年（12月年結）上半年，首國營業額25.40億元，大增83%；純利3.34億元，激增2.2倍，每股盈利7.2仙，急升1.3倍。半年盈利已相等於04年全年的1.2倍。
半年業績大進，多得大股東中國首鋼「關照」，大股東04年以低PE4.9倍，將秦皇島板材公司49%售予首國。首國在半年結後，續以低至2.05-2.16倍PE，增購秦皇島板材權益。
■05年全年，首國盈利預測5.50億元，增加97%，每股11.6仙，增55%。現價往績PE8.1倍，預期5.3倍。
具注資概念
■首國未來尚有注資概念。去年杪，中國首鋼曾計劃以18.8億元在泰國興建鋼鐵廠，最近亦有意收購澳洲礦石業務。大股東的海外新收購業務，長遠而言注入首鋼的可能性存在。
●除長實及CarloTassara，暫無其他機構投資者持股量逾5%須披露。但在來路過江龍CarloTassara入股後，遲早基金青眼有加，股價增動力。散戶有羊群效應，基金亦有羊群效應。中線目標價0.96元，折合05年PE8.3倍。
何車
﹝淺釋﹞首長國際的「首長」，並非煲呔之類的ChiefExecutive。「長」讀「詳」而非「掌」，讀成「手長國際」近矣。「首」代表「首鋼」，「長」代表「長實」。92年，首鋼與長實合作以每股0.928元收購前身的東榮鋼鐵，93年狂飆至8元，現在零頭不到，輸家滿坑滿谷。
Followup：新海快夠皮 光控趁低買
上月24日以小題「當叫多籠蝦餃」推介投機買入的新海能源（342，推介前0.58元），昨日因金手指ValuePartners增持，升11%至0.73元。
新海兩周零1天升幅26%。上次訂目標價0.77元，就快「夠皮」落車。
前周二推介的光大控股（165，推介前4.20元），昨收4元，兩周跌幅近5%。早前紅籌國企調整，光控難獨善其身，跟大隊下跌。
光控始終會因光大銀行上市而得益，趁低上車。不計光銀上市得益，以本身P/B1.6倍計，已值4.88元。昨日中資銀行股與保險股氣氛良好，有利光控。