近一兩周，衍生工具的引伸波幅持續回落，此現象早前在如日方中的中資金融股份中較為顯著，上周則蔓延至藍籌股。
引伸波幅是衍生工具計算價格或年息回報的元素之一，這次引伸波幅回落，對窩輪及股票掛鈎投資有着緩急輕重不同的影響。
除了受到市場對正股未來走勢看法影響外，供求情況亦會導致引伸波幅出現變動。過去一兩周，場外期權的沽壓明顯增加，在供求影響下，其引伸波幅持續下滑。
場外期權影響大
場外期權的引伸波幅是窩輪及股票掛鈎投資定價時候的參考工具之一，引伸波幅下挫，首當其衝的自然是窩輪市場。
由於窩輪單日波動大，對場外期權引伸波幅變化的敏感度較高。過去兩周，中資金融股的窩輪引伸波幅便下調了約5至7個波幅點，滙豐控股（005）窩輪上周亦曾單日下跌1至2個波幅點，未能跟足正股變化，以致Call、Put輪均告跌。
另一個極端情況亦出現在約兩周前的滙控輪身上。當日滙控窩輪的引伸波幅在收市前一小時顯著上升，持有窩輪者在一剎那間可在股價及波幅兩邊同時得益。
場外期權引伸波幅的起跌，對股票掛鈎投資的影響，並沒有窩輪來得直接，而且反映在年息時的速度，亦沒有輪價來得急。場外期權的引伸波幅主要影響股票掛鈎投資的年息回報高低，以建設銀行（939）股票掛鈎投資為例，過去兩周平均只下跌約兩個波幅點，較窩輪為少。其42天期、參考價95%的股票掛鈎投資，兩周前年息為13.41厘，以10萬元投資額計，實際利息為1520元，但上周相同條款者已微降至11.36厘，實際利息1290元，相差230元。
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