港股昨日再度下挫，成交更升至411.8億元，這似乎反映大市的沽壓龐大，但如果投資者細心分析，應該發現大市的沽壓其實只集中在H股之上，因為5大藍籌股中，滙豐控股（005）、新鴻基地產（016）、和黃（013）、長實（001）及中國移動（941），除了長實外，其餘4隻股份昨日的成交，均低於前日的成交，這似乎反映出沽壓已逐步消減，當中尤以新地的情況最為明顯。
或許投資者再看一看新地昨日之表現，股價以78元低開後，最低曾跌至77.6元，但在最後15分鐘卻由78.15元，上升至最高的78.8元，該時段的成交，卻是全日最多，達869,000股，最後以78.6元報收，比周二收市上升0.15元，全日成交股數則由前日的16,655,646股下跌至昨日的6,511,729股，由此可見，新地之沽壓似乎正在減退，事實上，新地昨日的沽空盤已顯著縮減。
推新樓盤可憧憬
從技術形態分析後，或許再從基本因素分析。無可否認，新地之業績的確令人頗為失望，但幸好的是，新地仍有後着，就是分拆REIT上市。事實上，分拆REIT雖然不是靈丹妙藥，但卻可以提高新地之每股資產淨值，尤其是新地除了商場之外，還有多個甲級寫字樓項目，加上新地旗下之收租物業出租率高達96%，故此，如新地真的能在今年成功分拆REIT上市，這將可增加投資新地的吸引力。
事實上，雖然凱旋門基本上已完全售罄，但新地今年尚有荔枝角曼克頓山（前九巴車廠項目）、山頂倚巒及馬灣珀麗灣五期，以及九龍站上蓋5期項目，涉及單位總數約3000個，新地預料若全部售出，集團可因而套現160億元，這對比去年的售樓表現，其實毫不失色。市場消息更指出，新地將於短期內推出九龍站上蓋5期項目及曼克頓山項目，若銷情如凱旋門般帶起熱潮，可望對新地的股價帶來支持作用。
更重要的是，以昨日低位計算，新地在業績公布後，股價累積下跌近5%，已完全反映出業績欠佳之不利因素，但以新地現時每股資產高達92元計算，現價折讓高達17%，這還未包括若成功分拆REIT所帶來之刺激。
故此，新地股價短期調整應已完成，如恒指能在現水平喘定，新地之股價可再上試82元的關口。
陳永陸